Aandele mark

Die totale markkapitalisasie van effekte wat wêreldwyd gesteun word, het wêreldwyd gestyg van 2,5 miljard dollar in 1980 tot 68,65 miljard dollar einde 2018. ^[1] Op 31 Desember 2019 was die totale markkapitalisasie van alle aandele wêreldwyd ongeveer 70,75 miljard dollar. ^[1]

Vanaf 2016^[Opdateer], is daar 60 aandelebeurse in die wêreld. Hiervan is daar 16 beurse met 'n markkapitalisasie van 1 triljoen dollar of meer, en hulle is verantwoordelik vir 87% van die wêreldwye markkapitalisasie. Afgesien van die Australiese Effektebeurs , is hierdie 16 beurse in Noord-Amerika , Europa of Asië . ^[2]

Per land is die grootste aandelemarkte vanaf Januarie 2020 in die Verenigde State van Amerika (ongeveer 54,5%), gevolg deur Japan (ongeveer 7,7%) en die Verenigde Koninkryk (ongeveer 5,1%). ^[3]

A aandelebeurs is 'n ruil (of Bourse) ^{[nota 1]} waar aandelemakelaars en handelaars kan koop en verkoop aandele (aandele voorraad ), effekte , en ander effekte . Baie aandele is op 'n aandelebeurs genoteer. Dit maak die aandeel meer likied en dus aantrekliker vir baie beleggers. Die beurs kan ook dien as 'n borg vir skikking. Hierdie en ander aandele kan ook "sonder toonbank " (OTC) verhandel word , dit wil sê deur 'n handelaar. Sommige groot maatskappye sal hul aandele op meer as een beurs in verskillende lande laat noteer om internasionale beleggers te lok. ^[6]

Effektebeurse kan ook ander soorte sekuriteite dek, soos effekte met vaste rente (effekte) of afgeleide instrumente (minder gereeld), wat waarskynlik OTC verhandel.

Handel in aandelemarkte beteken die oordrag (in ruil vir geld) van 'n aandeel of sekuriteit van 'n verkoper na 'n koper. Dit vereis dat hierdie twee partye oor 'n prys moet ooreenstem. Aandele (aandele of aandele) verleen 'n eienaarskap in 'n bepaalde maatskappy.

Deelnemers aan die aandelemark wissel van klein individuele aandelebeleggers tot groter beleggers, wat oral in die wêreld gebaseer kan wees, en kan banke , versekeringsmaatskappye , pensioenfondse en verskansingsfondse insluit . Hulle koop of verkoop bestellings uitgevoer mag word namens hulle deur 'n aandelebeurs handelaar .

Sommige uitruilings is fisiese plekke waar transaksies op 'n handelsvloer uitgevoer word, volgens 'n metode wat bekend staan ​​as oop geskree . Hierdie metode word in sommige aandelebeurse en kommoditeitsbeurse gebruik , en behels dat handelaars die bod- en aanbodpryse skree. Die ander soort aandelebeurs het 'n netwerk van rekenaars waar elektronies verhandel word. 'N Voorbeeld van so 'n uitruil is die NASDAQ .

'N Potensiële koper bied ' n spesifieke prys vir 'n aandeel aan, en 'n potensiële verkoper vra ' n spesifieke prys vir dieselfde aandeel. Koop of verkoop op die mark beteken dat u enige vraagprys of bodprys vir die aandeel aanvaar. Wanneer die bod- en vrapryse ooreenstem, vind 'n verkoop plaas, op die eerste-tot-eerste-basis basis, indien daar verskeie bieërs teen 'n gegewe prys is.

Die doel van 'n aandelebeurs is om die uitruil van sekuriteite tussen kopers en verkopers te vergemaklik en sodoende 'n mark te bied . Die uitruilings bied intydse handelsinligting oor die genoteerde sekuriteite, wat die prysopsporing moontlik maak .

Die New York Stock Exchange (NYSE) is 'n fisiese beurs, met 'n hibriede mark om elektroniese bestellings vanaf enige plek sowel as op die handelsvloer te plaas . Bestellings wat op die handelsvloer uitgevoer word, kom by wyse van ruillede in en vloei af na 'n vloermakelaar , wat die bestelling elektronies by die vloerhandelspos vir die Aangewese markvervaardiger ("DMM") vir daardie aandeel indien om die bestelling te verhandel. Die DMM se taak is om 'n tweesydige mark te handhaaf en om die sekuriteit te koop en te verkoop as daar geen ander kopers of verkopers is nie. As daar 'n bod-vraag-verspreiding bestaan, vind geen handel onmiddellik plaas nie - in hierdie geval mag die DMM hul eie hulpbronne (geld of voorraad) gebruik om die verskil te verminder. Nadat 'n handel gedoen is, word die besonderhede op die "band" gerapporteer en aan die makelaarsfirma teruggestuur, wat dan die belegger wat die bestelling geplaas het, in kennis stel. Rekenaars speel 'n belangrike rol, veral vir programhandel .

Die NASDAQ is 'n elektroniese beurs waar al die handel oor 'n rekenaarnetwerk geskied . Die proses is soortgelyk aan die New York Aandelebeurs. Een of meer NASDAQ -markmakers bied altyd 'n bod en vra die prys waarteen hulle altyd 'hul' voorraad sal koop of verkoop.

Die Paris Bourse , nou deel van Euronext , is 'n bestellingsgedrewe, elektroniese aandelebeurs. Dit is in die laat 1980's geoutomatiseer. Voor die tagtigerjare het dit bestaan ​​uit 'n oop geskreeu-uitruil. Aandelemakelaars het op die handelsvloer van die Palais Brongniart vergader. In 1986 is die CATS-handelstelsel ingestel en die bestelbepalingsstelsel is volledig outomaties.

Mense wat aandele verhandel, verkies om op die gewildste beurs te handel, want dit bied die grootste aantal potensiële teenpartye (kopers vir 'n verkoper, verkopers vir 'n koper) en waarskynlik die beste prys. Daar was egter nog altyd alternatiewe soos makelaars wat probeer het om partye bymekaar te bring om buite die beurs te handel. Sommige gewilde derde markte is Instinet en later Island en Archipelago (laasgenoemde twee is sedertdien onderskeidelik deur Nasdaq en NYSE verkry). Een voordeel is dat die kommissie van die beurs vermy word . Dit het egter ook probleme soos ongunstige seleksie . ^[7] Finansiële reguleerders het donker poele ondersoek . ^{[8] [9]}

Markdeelnemers sluit in individuele kleinbeleggers, institusionele beleggers (bv. Pensioenfondse , versekeringsmaatskappye , onderlinge fondse , indeksfondse , beursverhandelde fondse , verskansingsfondse , beleggersgroepe, banke en verskillende ander finansiële instellings ), en ook maatskappye wat in die handel verhandel in hul eie aandele. Robo-adviseurs , wat beleggings vir individue outomatiseer, is ook groot deelnemers.

Demografie van markdeelname

Indirekte versus direkte belegging

Indirekte belegging behels die indirekte besit van aandele, soos via 'n onderlinge fonds of 'n beursverhandelde fonds. Direkte belegging behels direkte eienaarskap van aandele. ^[10]

Die direkte eienaarskap van individue het effens gestyg van 17,8% in 1992 tot 17,9% in 2007, met die gemiddelde waarde van hierdie besit van $ 14,778 tot $ 17,000. ^{[11] [12]} Indirekte deelname in die vorm van aftree-rekeninge het gestyg van 39,3% in 1992 tot 52,6% in 2007, met die mediaanwaarde van hierdie rekeninge meer as verdubbel van $ 22 000 tot $ 45 000 in daardie tyd. ^{[11] [12]} Rydqvist, Spizman en Strebulaev skryf die verskil in direkte en indirekte besit toe aan verskille in die manier waarop elkeen in die Verenigde State belas word. Beleggings in pensioenfondse en 401ks, die twee mees algemene middele vir indirekte deelname, word slegs belas as fondse uit die rekeninge onttrek word. Omgekeerd is die geld wat gebruik word om aandele direk aan te koop, onderhewig aan belasting, net soos enige dividende of kapitaalwins wat dit vir die houer genereer. Op hierdie manier word die huidige belastingkode individue aangemoedig om indirek te belê. ^[13]

Deelname volgens inkomste- en welvaartslae

Die deelnamekoerse en die waarde van die bedrywe verskil aansienlik oor die lae inkomste. In die onderste kwintiel van inkomste besit 5,5% van huishoudings direk aandele en 10,7% besit aandele indirek in die vorm van aftree-rekeninge. ^[12] Die hoogste dekiel van inkomste het 'n direkte deelnamekoers van 47,5% en 'n indirekte deelnamekoers in die vorm van aftreerekeninge van 89,6%. ^[12] Die gemiddelde waarde van aandele wat direk besit word in die onderste kwintiel van inkomste is $ 4.000 en is $ 78.600 in die boonste desiel van die inkomste vanaf 2007. ^[14] Die mediaanwaarde van indirekte besit in die vorm van aftree-rekeninge is dieselfde twee groepe in dieselfde jaar is onderskeidelik $ 6.300 en $ 214.800. ^[14] Sedert die Groot Resessie van 2008 het huishoudings in die onderste helfte van die inkomsteverspreiding hul deelnamekoers direk en indirek verlaag van 53,2% in 2007 tot 48,8% in 2013, terwyl huishoudings in dieselfde tydperk in die boonste desiel van die inkomsteverdeling het deelname 91,7% tot 92,1% effens verhoog. ^[15] Die gemiddelde waarde van direkte en indirekte besit in die onderste helfte van die inkomsteverdeling het effens afwaarts beweeg van $ 53 800 in 2007 tot $ 53 600 in 2013. ^[15] In die boonste desiel het die gemiddelde waarde van alle bedrywe gedaal van $ 982 000 tot $ 969 300 in Die selfde tyd. ^[15] Die gemiddelde waarde van alle aandele oor die hele inkomsteverdeling word vanaf 2013 op $ 269 900 gewaardeer. ^[15]

Deelname volgens ras en geslag

Die rassesamestelling van aandelemarkbesit toon dat huishoudings onder leiding van blankes byna vier en ses keer so geneig is om direk aandele te besit as huishoudings onder onderskeidelik swartes en Spaans. Vanaf 2011 was die nasionale persentasie van direkte deelname 19,6%, vir wit huishoudings was die deelnamekoers 24,5%, vir swart huishoudings was dit 6,4% en vir Spaanse huishoudings was dit 4,3%. Indirekte deelname in die vorm van 401 000 eienaarskap toon 'n soortgelyke patroon met 'n nasionale deelnamekoers van 42,1%, 'n koers van 46,4% vir wit huishoudings, 31,7% vir swart huishoudings en 25,8% vir Spaanse huishoudings. Huishoudings wat deur getroude paartjies gelei word, het teen koerse bo die nasionale gemiddeldes deelgeneem; 25,6% het direk daaraan deelgeneem en 53,4% het onregstreeks deur 'n aftree-rekening deelgeneem. 14,7% van die huishoudings onder mans het direk aan die mark deelgeneem en 33,4% besit aandele deur middel van 'n aftree-rekening. 12,6% van die huishoudings met vroulike hoof het direk aandele besit en 28,7% het aandele onregstreeks besit. ^[12]

Bepalings en moontlike verklarings van deelname aan aandele

In 'n artikel van Vissing-Jørgensen uit 2003 word gepoog om buitensporige deelname aan welvaart- en inkomstegroepe te verklaar as 'n funksie van vaste koste verbonde aan belegging. Haar navorsing kom tot die gevolgtrekking dat 'n vaste koste van $ 200 per jaar voldoende is om te verklaar waarom byna die helfte van alle Amerikaanse huishoudings nie aan die mark deelneem nie. ^[16] Daar is getoon dat deelnemingsyfers sterk korreleer met onderwysvlakke, wat die hipotese bevorder dat inligting en transaksiekoste van markdeelname beter opgeneem word deur meer opgeleide huishoudings. Gedragsekonome Harrison Hong, Jeffrey Kubik en Jeremy Stein stel voor dat gemeenskaps- en deelnamekoerse van gemeenskappe 'n statisties beduidende impak het op die besluit van 'n individu om aan die mark deel te neem. Hulle navorsing dui aan dat sosiale individue wat in lande woon met hoër as die gemiddelde deelnamekoers, 5% meer geneig is om deel te neem as individue wat nie die kenmerke het nie. ^[17] Hierdie verskynsel word ook in kosteterme verklaar. Kennis van markfunksionering versprei deur gemeenskappe en verlaag gevolglik transaksiekoste verbonde aan belegging.

Die term beurs is afgelei van die herberg uit die 13de eeu met die naam "Huis ter Beurze" (middel) in Brugge . Van oorwegend Nederlandstalige stede van die Lae Lande (soos Brugge en Antwerpen ), het die term 'beurs' na ander Europese state versprei waar dit korrup was in 'bourse', 'borsa', 'bolsa', 'börse', ens.

Vroeë geskiedenis

In die 12de eeu Frankryk, die howelinge de verandering is gemoeid met die bestuur en regulering van die skuld van landbou gemeenskappe namens die banke. Omdat hierdie mans ook met skuld handel gedryf het, kan hulle die eerste makelaars genoem word . Die Italiaanse historikus Lodovico Guicciardini het beskryf hoe kommoditeitshandelaars in die laat-13de eeu in Brugge bymekaargekom het op 'n markplein met 'n herberg wat besit word deur 'n familie genaamd Van der Beurze , en in 1409 word hulle die "Brugse Beurse" en institusionaliseer wat daar was , tot dan, 'n informele vergadering. ^[18] Die idee het vinnig in Vlaandere en buurlande versprei en 'Beurzen' het spoedig in Gent en Rotterdam geopen . Internasionale handelaars, en veral die Italiaanse bankiers, wat sedert die vroeë 13de eeu in Brugge teenwoordig was, het die woord in hul lande teruggeneem om die plek vir aandelebeurs te definieer: eers die Italianers (Borsa), maar binnekort ook die Franse (Bourse) , die Duitsers (börse), Russe (birža), Tsjegge (burza), Swede (börs), Dene en Noorweërs (børs). In die meeste tale val die woord saam met die vir geldsak, wat dateer uit die Latynse bursa, waaruit die naam Van die Beurse-familie natuurlik ook ontleen word.

In die middel van die 13de eeu het Venesiese bankiers in staatseffekte begin handel dryf. In 1351 het die Venesiese regering die verspreiding van gerugte verbied om die prys van staatsfondse te verlaag. Bankiers in Pisa , Verona , Genua en Florence het ook gedurende die 14de eeu met staatseffekte begin handel dryf. Dit was slegs moontlik omdat dit onafhanklike stadstate was wat nie deur 'n hertog regeer is nie, maar 'n raad van invloedryke burgers. Italiaanse maatskappye was ook die eerste wat aandele uitgereik het. Maatskappye in Engeland en die Lae Lande het in die 16de eeu gevolg. Rondom hierdie tyd het 'n aandelemaatskappy ontstaan - een waarvan die aandeelhouers gesamentlik deur die aandeelhouers besit word - wat belangrik geword het vir die kolonisering van wat die Europeërs die 'Nuwe Wêreld' genoem het. ^[19]

Die eerste moderne aandeel, vir die Nederlandse Oos-Indiese Kompanjie , is in 1602 op die Nieuwe Brug in Amsterdam , Nederland , verhandel . Aanvanklik slegs met die enkele maatskappy verhandel, is die eerste afgeleides in 1607 verhandel, met die eerste dividenduitkerings wat enkele jare gevolg het. later. ^[20] Futures trading ^[21] en short-selling ^[22] is ook in Amsterdam in hierdie vroeë jare uitgevind.

Geboorte van formele aandelemarkte

Replika van 'n Oos-Indiër van die Nederlandse Oos-Indiese Kompanjie / Verenigde Oos-Indiese Kompanjie (VOC). Die Nederlandse Oos-Indiese Kompanjie was die eerste maatskappy wat op 'n amptelike aandelebeurs genoteer is. In 1611 is die wêreld se eerste aandelebeurs (in sy moderne sin) deur die VOC in Amsterdam van stapel gestuur. In Robert Shiller se eie woorde was die VOC 'die eerste ware belangrike aandeel' in die geskiedenis van finansies. ^[23]

Een van die oudste aandelesertifikate , uitgereik deur die VOC- kamer van Enkhuizen , gedateer 9 Sep 1606. ^{[24] [25] [26] [27]} Die eerste formele aandelemark in sy moderne sin - as een van die onontbeerlike elemente van moderne kapitalisme ^[28] - was 'n baanbreker-innovasie deur die VOC- bestuurders en aandeelhouers in die vroeë 1600's. ^{[29] [30]}

'N Gravure uit die 17de eeu wat die Amsterdamse Effektebeurs (Amsterdam se ou beurs , ook bekend as Beurs van Hendrick de Keyser in die Nederlands) uitbeeld , gebou deur Hendrick de Keyser (c. 1612). Die Amsterdamse Effektebeurs was die eerste amptelike (formele) aandelebeurs ter wêreld toe die VOC se vryelik oordraagbare effekte, insluitend effekte en aandele, begin verhandel het. ^[31]

Binnehof van die Amsterdamse Effektebeurs ( Beurs van Hendrick de Keyser ) deur Emanuel de Witte , 1653. Die Amsterdamse Effektebeurs was na bewering die eerste aandelebeurs wat in die vroeë 17de eeu deurlopende handel ingestel het. Die proses om die VOC -aandele op die Amsterdamse Effektebeurs te koop en te verkoop , het die basis geword van die wêreld se eerste amptelike (formele) aandelemark. ^{[32] [33]}

(...) Hierdie raaiselagtige onderneming [dws die innerlike werking van die aandelebeurs in Amsterdam , hoofsaaklik die gebruik van VOC- en WIC -aandeleverhandeling], is tegelyk die mooiste en bedrieglikste in Europa, die edelste en berugste in die wêreld, die mooiste en die vulgêrste op aarde. Dit is 'n kern van akademiese leer en 'n toonbeeld van bedrog; dit is 'n toetssteen vir die intelligente en 'n grafsteen vir die waaghalsiges, 'n skatkis van bruikbaarheid en 'n bron van rampe, (...).

-  Joseph de la Vega , in sy boek Confusión de confusiones (1688) ^[34]

Die aandelemark - die avontuurlike reeks van die welgesteldes gedurende die dag - sou nie die aandelemark wees as hy nie sy op- en afdraande gehad het nie. (...) En dit het baie ander kenmerkende eienskappe. Afgesien van die ekonomiese voor- en nadele van aandelebeurse - die voordeel dat dit 'n vrye vloei van kapitaal bied om byvoorbeeld industriële uitbreiding te finansier, en die nadeel dat dit 'n al te gerieflike manier bied vir die ongelukkiges, die onverstandiges en die liggelowiges om hul geld te verloor - hul ontwikkeling het 'n hele patroon van sosiale gedrag geskep, kompleet met gebruike, taal en voorspelbare reaksies op gegewe gebeure. Wat buitengewoon buitengewoon is, is die spoed waarmee hierdie patroon voluit na vore getree het na die stigting in 1611 van die wêreld se eerste belangrike aandelebeurs - 'n binnehof in Amsterdam sonder dak - en die mate waarin dit voortduur (dit is waar met variasies) op die New Yorkse aandelebeurs in die negentien-sestigerjare. Hedendaagse aandeleverhandeling in die Verenigde State - 'n verbysterende groot onderneming met miljoene kilometers private telegraafdrade, rekenaars wat die Manhattan Telefoongids binne drie minute kan lees en kopieer en meer as twintig miljoen aandeelhouers deelnemers - blyk 'n ver van 'n handjievol sewentiende-eeuse Nederlanders wat in die reën kabbel. Maar die veldmerke is baie dieselfde. Die eerste aandelebeurs was per ongeluk 'n laboratorium waarin nuwe menslike reaksies aan die lig gekom het. Op dieselfde manier is die New York Stock Exchange ook 'n sosiologiese proefbuis wat vir ewig bydra tot die begrip van die menslike spesie. Die gedrag van die baanbrekende Nederlandse aandeelhandelaars word bekwaam gedokumenteer in 'n boek getiteld "Verwarring van verwarring", geskryf deur 'n plunjer op die Amsterdamse mark met die naam Joseph de la Vega ; oorspronklik gepubliseer in 1688, (...)

-  John Brooks , in "Business Adventures" (1968) ^[35]

Sakeondernemings met veelvuldige aandeelhouers het gewild geword met kommendakontrakte in die Middeleeuse Italië ( Greif , 2006, p. 286), en Malmendier (2009) lewer bewys dat aandeelhouersmaatskappye dateer uit antieke Rome . Die titel van die wêreld se eerste aandelemark gaan welverdiend na die naam van die sewentiende-eeuse Amsterdam, waar 'n aktiewe sekondêre mark in maatskappyaandele ontstaan ​​het. Die twee groot maatskappye was die Nederlandse Oos-Indiese Kompanjie en die Nederlandse Wes-Indiese Kompanjie , wat in 1602 en 1621 gestig is. Ander maatskappye bestaan, maar hulle was nie so groot nie en het 'n klein deel van die aandelemark uitgemaak.

-  Edward P. Stringham & Nicholas A. Curott, in "The Oxford Handbook of Austrian Economics" [ Oor die oorsprong van aandelemarkte ] (2015) ^[36]

In die 17de en 18de eeu was die Hollanders baanbrekerswerk in verskeie finansiële innovasies wat die grondslag gelê het vir die moderne finansiële stelsel. ^{[37] [38] [39] [40]} Terwyl die Italiaanse stadstate die eerste oordraagbare staatseffekte geproduseer het, het hulle nie die ander bestanddeel ontwikkel wat nodig was om 'n volwaardige kapitaalmark te produseer nie : die aandelemark. ^[41] In die vroeë 1600's die Nederlandse Oos-Indiese Kompanjie (VOC) was die eerste maatskappy in die geskiedenis uit te reik effekte en aandele van voorraad aan die algemene publiek. ^[42] Soos Edward Stringham (2015) opmerk, "maatskappye met oordraagbare aandele dateer uit die klassieke Rome, maar dit was gewoonlik nie blywende pogings nie en daar was geen noemenswaardige sekondêre mark nie (Neal, 1997, p. 61)." ^[43] Die Nederlandse Oos-Indiese Kompanjie (gestig in die jaar van 1602) was ook die eerste gesamentlike aandelemaatskappy wat 'n vaste kapitaalvoorraad gekry het en gevolglik het voortdurende handel in aandele op die Amsterdamse beurs plaasgevind. Kort daarna het 'n lewendige handel in verskillende afgeleide instrumente , waaronder opsies en repo's, op die Amsterdamse mark ontstaan. Nederlandse handelaars was ook baanbrekers op die gebied van kortverkope  - 'n praktyk wat reeds in 1610 deur die Nederlandse owerhede verbied is. ^{[44] Die} Amsterdamse sakeman Joseph de la Vega se Confusion de Confusiones (1688) ^[45] was die vroegste boek oor voorraad handel en eerste boek oor die werking van die aandelemark (insluitend die aandelebeurs).

Menigte byeenkoms op Wall Street (New York) na die ongeluk in 1929 , een van die ergste ineenstortings op die aandelemark .

Daar is nou aandelemarkte in feitlik elke ontwikkelde en ontwikkelende ekonomie, met die grootste markte ter wêreld in die Verenigde State, die Verenigde Koninkryk, Japan, Indië , China, Kanada , Duitsland ( Frankfurt Stock Exchange ), Frankryk, Suid-Korea en Nederland. . ^[46]

Selfs in die dae voor die perestroika was sosialisme nooit 'n monoliet nie. Binne die Kommunistiese lande , die spektrum van sosialisme het gewissel van die kwasi-mark , kwasi syndicalist stelsel van Yugoslavia om die gesentraliseerde totalitarisme van die naburige Albanië . Op 'n keer het ek professor von Mises , die groot kenner van die ekonomie van sosialisme, gevra op watter punt hy op hierdie spektrum van statistiek 'n land sou aanwys as 'sosialisties' of nie. Op daardie stadium was ek nie seker dat daar 'n besliste maatstaf bestaan ​​om 'n duidelike oordeel te maak nie. En daarom was ek aangenaam verras oor die duidelikheid en beslissendheid van Mises se antwoord. '' N Aandelemark, 'antwoord hy dadelik. "'N Aandelemark is van kardinale belang vir die bestaan ​​van kapitalisme en privaat eiendom . Want dit beteken dat daar 'n funksionerende mark is in die uitruil van private titels na die produksiemiddele . Daar kan geen egte private eienaarskap van kapitaal wees sonder 'n aandelemark nie: daar kan geen ware sosialisme wees as so 'n mark toegelaat word nie. '

-  Murray Rothbard , in “Making Economic Sense” (2006) ^[47]

Funksie en doel

Die aandelemark is een van die belangrikste maniere vir maatskappye om geld in te samel, tesame met skuldmarkte wat gewoonlik imposanter is, maar nie in die openbaar handel dryf nie. ^[48] Hierdeur kan besighede in die openbaar verhandel word, en kan addisionele finansiële kapitaal ingesamel word vir uitbreiding deur aandele van die maatskappy in 'n openbare mark te verkoop. Die likiditeit wat 'n beurs aan beleggers bied, stel hul houers in staat om sekuriteite vinnig en maklik te verkoop. Dit is 'n aantreklike kenmerk van belegging in aandele, vergeleke met ander minder likiede beleggings soos eiendom en ander onroerende bates.

Die geskiedenis het getoon dat die prys van aandele en ander bates 'n belangrike deel van die dinamika van ekonomiese aktiwiteit is en dat dit 'n invloed kan hê of 'n aanduiding kan wees van sosiale stemming. 'N Ekonomie waar die aandelemark toeneem, word beskou as 'n opkomende ekonomie. Die aandelemark word dikwels beskou as die primêre aanduiding van 'n land se ekonomiese sterkte en ontwikkeling. ^[49]

Stygende aandeelpryse hou byvoorbeeld gewoonlik verband met verhoogde sakebeleggings en andersom. Aandeelpryse beïnvloed ook die welvaart van huishoudings en hul verbruik. Daarom is die sentrale banke geneig om die beheer en gedrag van die aandelemark en in die algemeen die gladde werking van die finansiële stelselfunksies dop te hou . Finansiële stabiliteit is die bestaansgrond van sentrale banke. ^[50]

Beurse dien ook as die verrekeningsentrum vir elke transaksie, wat beteken dat hulle die aandele invorder en aflewer, en waarborg die betaling aan die verkoper van 'n sekuriteit. Dit elimineer die risiko vir 'n individuele koper of verkoper dat die teenparty die transaksie kan versuim. ^[51]

Die gladde funksionering van al hierdie aktiwiteite vergemaklik ekonomiese groei deurdat laer koste en ondernemingsrisiko's die produksie van goedere en dienste sowel as moontlik werk bevorder. Op hierdie manier word aanvaar dat die finansiële stelsel bydra tot verhoogde welvaart, hoewel daar twis bestaan ​​oor die vraag of die optimale finansiële stelsel bankgebaseerd of markgebaseerd is. ^[52]

Onlangse gebeure soos die wêreldwye finansiële krisis het gelei tot 'n verhoogde mate van ondersoek na die impak van die struktuur van aandelemarkte ^{[53] [54]} ( markmikrostruktuur genoem ), veral na die stabiliteit van die finansiële stelsel en die oordrag van sistemiese risiko . ^[55]

Verhouding tot die moderne finansiële stelsel

'N Transformasie is die skuif na elektroniese handel om menslike verhandeling van genoteerde sekuriteite te vervang . ^[54]

Gedrag van aandeelpryse

NASDAQ in Times Square, New York City

Veranderings in aandeelpryse word meestal veroorsaak deur eksterne faktore soos sosio-ekonomiese toestande, inflasie, wisselkoerse. Intellektuele kapitaal beïnvloed nie die huidige verdienste van 'n maatskappy nie. Intellektuele kapitaal dra by tot die opbrengsgroei van 'n aandeel. ^[56]

Die effektiewe-markhipotese (EMH) is 'n hipotese in finansiële ekonomie wat stel dat batepryse alle beskikbare inligting op die oomblik weerspieël.

Die 'harde' hipotese op die doeltreffende mark verklaar nie die oorsaak van gebeure soos die ongeluk in 1987 , toe die Dow Jones-nywerheidsgemiddeld met 22,6 persent gedaal het nie - die grootste eendag ooit in die Verenigde State. ^[57]

Hierdie gebeurtenis het getoon dat die aandeelpryse dramaties kan daal, alhoewel daar nie 'n definitiewe oorsaak gevind is nie: 'n deeglike soektog kon nie 'redelike' ontwikkeling opspoor wat die ongeluk kon verantwoord nie. (Let daarop dat voorspel word dat sulke gebeure streng deur willekeur kan plaasvind , alhoewel dit baie selde is.) Dit blyk ook meer algemeen te wees dat baie prysbewegings (verder as dié wat voorspel word 'willekeurig') nie deur nuwe inligting gepaard gaan nie ; 'n studie van die vyftig grootste eendagprysbewegings in die Verenigde State in die na-oorlogse tydperk blyk dit te bevestig. ^[57]

'N' Sagte 'EMH het ontstaan ​​wat nie vereis dat pryse by of naby ewewig bly nie, maar slegs dat markdeelnemers nie stelselmatig voordeel kan trek uit enige kortstondige' markafwyking 'nie. Terwyl EMH voorspel dat alle prysbeweging (in die afwesigheid van verandering in fundamentele inligting) ewekansig is (dws nie-trending) ^{[ twyfelagtig - bespreek ]} , het baie studies 'n duidelike neiging getoon dat die aandelemark oor tydperke sal neig weke of langer. Verskeie verklarings vir sulke groot en blykbaar nie-ewekansige prysbewegings is afgekondig. Sommige navorsing het byvoorbeeld getoon dat veranderinge in beraamde risiko's en die gebruik van sekere strategieë, soos stopverlieslimiete en waarde-tot-risiko- limiete, die finansiële markte teoreties kan laat reageer. Maar die beste verklaring blyk te wees dat die verspreiding van die aandelemarkpryse nie-Gaussies is nie ^[58] (in welke geval EMH, in enige van sy huidige vorms, nie streng van toepassing sal wees nie). ^{[59] [60]}

Ander navorsing het getoon dat sielkundige faktore kan lei tot oordrewe (statisties afwykende) aandeelprysbewegings (in teenstelling met EMH, wat aanvaar dat sulke gedrag 'opgehef' word). Sielkundige navorsing het getoon dat mense geneig is tot 'sien' patrone, en dikwels 'n patroon sal sien in wat eintlik net geraas is , byvoorbeeld om bekende vorms in wolke of inkvlekke te sien. In die huidige konteks beteken dit dat 'n opeenvolging van goeie nuusberigte oor 'n onderneming daartoe kan lei dat beleggers positief oorreageer en die prys verhoog. 'N Tydperk van goeie opbrengste verhoog ook die beleggers se selfvertroue en verminder hul (sielkundige) risikodrempel. ^[61]

'N Ander verskynsel - ook uit die sielkunde - wat teen objektiewe assessering werk, is groepdenke . As sosiale diere is dit nie maklik om by 'n mening te hou wat sterk verskil van dié van 'n meerderheid van die groep nie. 'N Voorbeeld waarmee u vertroud is, is die onwilligheid om 'n leë restaurant te betree; mense verkies gewoonlik dat hul mening deur ander in die groep bekragtig word.

In een referaat teken die skrywers 'n analogie met dobbelary . ^[62] In normale tye gedra die mark hom soos 'n roulette ; die waarskynlikhede is bekend en grotendeels onafhanklik van die beleggingsbesluite van die verskillende spelers. In tye van markstres word die spel egter meer soos poker (herdersgedrag neem oor). Die spelers moet nou swaar lê aan die sielkunde van ander beleggers en hoe hulle waarskynlik sielkundig sal reageer.

In die tydperk loop tot die 1987 crash, minder as 1 persent ^{[ verwysing benodig ]} van die aanbevelings van die ontleders se om te verkoop was (en selfs tydens die 2000-2002 beermark , die gemiddelde nie uitstyg bo 5%). In die aanloop tot 2000 versterk die media die algemene euforie, met berigte oor vinnig stygende aandeelpryse en die idee dat groot bedrae geld vinnig verdien kan word in die sogenaamde aandelemark vir nuwe ekonomie . ^{[ aanhaling nodig ]}

Aandelemarkte speel 'n belangrike rol in groeiende bedrywe wat uiteindelik die ekonomie beïnvloed deur beskikbare fondse van eenhede wat oorskotfondse (besparings) het, oor te dra aan diegene wat onder fondstekorte (lenings) ly (Padhi en Naik, 2012). Met ander woorde, kapitaalmarkte vergemaklik die beweging van fondse tussen bogenoemde eenhede. Hierdie proses lei tot die verbetering van die beskikbare finansiële hulpbronne wat weer die ekonomiese groei positief beïnvloed.

Ekonomiese en finansiële teorieë voer aan dat aandeelpryse beïnvloed word deur makro-ekonomiese tendense. Makro-ekonomiese tendense sluit in veranderinge in die BBP, werkloosheidskoerse, nasionale inkomste, prysindekse, produksie, verbruik, werkloosheid, inflasie, besparing, belegging, energie, internasionale handel, immigrasie, produktiwiteit, ouer bevolking, innovasies, internasionale finansies. ^[63] toenemende korporatiewe wins, toenemende winsmarges, hoër konsentrasie van sake, laer maatskappyinkomste, minder kragtige aktiwiteit, minder vordering, laer beleggingskoerse, laer produktiwiteitsgroei, minder werknemersaandeel in korporatiewe inkomste, ^[64] dalende verhouding werknemer tot begunstigde (jaar 1960 5: 1, jaar 2009 3: 1, jaar 2030 2.2: 1), ^[65] toenemende gegradueerdes van vroulike tot manlike verhouding. ^[66]

Baie verskillende akademiese navorsers het gesê dat ondernemings met 'n lae P / E-verhouding en kleiner ondernemings die neiging het om beter te presteer as die mark. Navorsing het getoon dat middelgroot maatskappye beter presteer as groot kapitaalondernemings, en dat kleiner ondernemings histories hoër opbrengste het. ^{[ aanhaling nodig ]}

Irrasionele gedrag

Soms lyk dit asof die mark irrasioneel reageer op ekonomiese of finansiële nuus, selfs al het die nuus waarskynlik geen wesenlike uitwerking op die fundamentele waarde van sekuriteite self nie. ^[67] Hierdie markgedrag kan egter duideliker wees as werklik, aangesien sulke nuus gereeld verwag is, en 'n teenreaksie kan voorkom as die nuus beter (of slegter) is as wat verwag is. Daarom kan die aandelemark in enige rigting beweeg word deur persverklarings, gerugte, euforie en massapaniek .

Op kort termyn kan aandele en ander sekuriteite deur 'n aantal vinnige markveranderende gebeure geknou of gedryf word, wat die gedrag van die aandelemark moeilik kan voorspel. Emosies kan pryse op en af ​​dryf, mense is oor die algemeen nie so rasioneel soos hulle dink nie, en die redes vir koop en verkoop word algemeen aanvaar.

Behaviorists voer aan dat beleggers dikwels irrasioneel optree wanneer hulle beleggingsbesluite neem en waardepapiere verkeerd prys, wat ondoeltreffendheid op die mark veroorsaak, wat op sy beurt geleenthede is om geld te verdien. ^[68] Die idee van EMH is egter dat hierdie nie-rasionele reaksies op inligting opgehef word, en dat die pryse van aandele rasioneel bepaal word.

Die Dow Jones Nywerheidsgemiddelde se grootste wins op een dag was 936,42 punte of 11%. ^[69]

Botsings

Robert Shiller se plot van die S & P-saamgestelde reële prysindeks, verdienste, dividende en rentekoerse, uit Irrational Exuberance , 2de uitg. ^[70] In die voorwoord van hierdie uitgawe waarsku Shiller: 'Die aandelemark het nie op historiese vlakke gedaal nie: die prys-verdienste-verhouding soos ek dit in hierdie boek definieer, is steeds, in hierdie skrywe [2005], in die middel -20's, baie hoër as die historiese gemiddelde ... Mense vertrou nog steeds te veel op die markte en glo te sterk dat hulle eendag ryk sal word as hulle aandag skenk aan die belange van hul beleggings, en daarom tref hulle nie konserwatiewe voorbereidings nie. vir moontlike slegte uitkomste. '

Prys-verdienste-verhoudings as voorspeller van opbrengste van twintig jaar, gebaseer op die plot van Robert Shiller (Figuur 10.1). ^[70] Die horisontale as toon die reële prys-verdienste-verhouding van die S & P-saamgestelde aandeleprysindeks soos bereken in Irrasionele uitbundigheid (inflasie-aangepaste prys gedeel deur die vorige tien jaar gemiddelde van inflasie-aangepaste verdienste). Die vertikale as toon die meetkundige gemiddelde reële jaarlikse opbrengs op die belegging in die S & P-saamgestelde aandele-prysindeks, herbelegging en twintig jaar later. Data van verskillende periodes van twintig jaar is kleurgekodeer soos in die sleutel aangedui. Shiller beweer dat hierdie plot 'bevestig dat langtermynbeleggers - beleggers wat hul geld vir 'n belegging vir tien volle jare verbind', goed gevaar het toe die pryse laag was in vergelyking met die verdienste aan die begin van die tien jaar. word individueel aangeraai om hul blootstelling aan die aandelemark te verlaag wanneer dit hoog is, soos onlangs, en in die mark te kom wanneer dit laag is. ' ^[70]

'N Ineenstorting op die aandelemark word dikwels gedefinieer as 'n skerp daling in die aandeelpryse van aandele wat op die aandelebeurse genoteer is. Parallel met verskeie ekonomiese faktore, is 'n rede vir ineenstortings op die aandele ook die gevolg van paniek en die belegging van die vertroue in die publiek. Ineenstortings op aandelemarkte beëindig spekulatiewe ekonomiese borrels .

Daar was beroemde ineenstortings op die aandelemark wat op groot skaal tot gevolg gehad het dat miljarde dollars verlore gegaan het en welvaartverwoesting plaasgevind het. 'N Toenemende aantal mense is by die aandelemark betrokke, veral omdat die sosiale sekerheids- en aftreeplanne toenemend geprivatiseer word en gekoppel word aan aandele en effekte en ander elemente van die mark. Daar was 'n aantal beroemde ineenstortings op die aandelemark soos die Wall Street Crash van 1929 , die aandelemarkongeluk van 1973–4 , die Black Monday van 1987 , die Dot-com-borrel van 2000 en die Stock Market Crash van 2008.

1929

Een van die bekendste aandelemarkongelukke het op 24 Oktober 1929 op Swart Donderdag begin. Die Dow Jones-nywerheidsgemiddeld het tydens hierdie ineenstorting met 50% verloor. Dit was die begin van die Groot Depressie .

1987

Nog 'n bekende ongeluk het op 19 Oktober 1987 plaasgevind - Swart Maandag. Die ongeluk het in Hongkong begin en het vinnig oor die wêreld versprei.

Teen die einde van Oktober het die aandelemarkte in Hongkong met 45,5% gedaal, Australië 41,8%, Spanje 31%, die Verenigde Koninkryk 26,4%, die Verenigde State 22,68% en Kanada 22,5%. Swart Maandag self was die grootste eendag-afname in die aandelemarkgeskiedenis - die Dow Jones het binne 'n dag met 22,6% gedaal. Die name "Black Monday" en "Black Tuesday" word ook gebruik vir 28-29 Oktober 1929, wat gevolg het op Terrible Thursday - die begindag van die ineenstorting van die aandelemark in 1929.

Die ongeluk in 1987 het 'n paar raaisels opgelewer - hoofnuus en gebeure het die katastrofe nie voorspel nie en sigbare redes vir die ineenstorting is nie geïdentifiseer nie. Hierdie gebeurtenis het vrae laat ontstaan ​​oor baie belangrike aannames uit die moderne ekonomie, naamlik die teorie van rasionele menslike gedrag , die teorie van die markewewig en die effektiewe markhipotese . 'N Ruk na die ongeluk is die handel in aandelebeurse wêreldwyd gestaak, aangesien die beursrekenaars nie goed presteer het nie, omdat die enorme hoeveelheid transaksies tegelykertyd ontvang is. Hierdie staking van handel het die Federale Reserwestelsel en die sentrale banke van ander lande in staat gestel om maatreëls te tref om die verspreiding van die wêreldwye finansiële krisis te beheer. In die Verenigde State het die SEC 'n aantal nuwe beheermaatreëls in die aandelemark ingestel in 'n poging om te voorkom dat die gebeure van Swart Maandag weer plaasvind.

2007-2009

Dit was die begin van die Groot Resessie . Vanaf 2007 en tot 2009 duur die finansiële markte een van die skerpste dalings in dekades. Dit was ook wydverspreid as net die aandelemark. Die huismark, leningsmark en selfs wêreldwye handel het ondenkbare agteruitgang beleef. Subprima-lenings het daartoe gelei dat die behuisingsborrel gebars het en is bekend gemaak deur films soos The Big Short, waar diegene wat groot verbandlenings het, onbewustelik die kredietverskaffers ten prooi geval het. Dit het daartoe gelei dat banke en groot finansiële instellings in baie gevalle heeltemal misluk het en het gedurende die tydperk groot ingrypings van die regering nodig gehad om reg te stel. Van Oktober 2007 tot Maart 2009 het die S&P 500 met 57% gedaal en sou dit tot April 2013 nie weer tot sy 2007-vlak herstel nie.

Stroom breker

Sedert die vroeë negentigerjare het baie van die grootste uitruilings elektroniese 'ooreenstemmende enjins' gebruik om kopers en verkopers bymekaar te bring, ter vervanging van die oop skree-stelsel. Elektroniese handel is nou die grootste deel van die handel in baie ontwikkelde lande. Rekenaarstelsels is in die aandelebeurse opgegradeer om groter handelsvolumes op 'n meer akkurate en beheerde manier te hanteer. Die SEC het die margevereistes aangepas in 'n poging om die wisselvalligheid van gewone aandele, aandele-opsies en die termynmark te verlaag. Die New York Stock Exchange en die Chicago Mercantile Exchange het die konsep van 'n stroombreker bekendgestel. Die stroombreker staak die handel as die Dow 'n voorgeskrewe aantal punte vir 'n bepaalde tyd weier. In Februarie 2012 het die Regulatory Organization of Investment Industry of Canada (IIROC) stroomonderbrekers vir enkelvoorrade bekendgestel. ^[71]

• New York Aandelebeurs (NYSE) stroomonderbrekers ^{[72] [73]}

Amerikaanse aandelemarkwaarde per sektor

Die bewegings van die pryse in wêreld-, streeks- of plaaslike markte word vasgelê in prysindekse genaamd aandelemarkindekse, waarvan daar baie is, byvoorbeeld die S&P , die FTSE en die Euronext- indekse. Sulke indekse word gewoonlik geweeg met die markkapitalisasie , met die gewig wat die bydrae van die aandeel tot die indeks weerspieël. Die bestanddele van die indeks word gereeld hersien om aandele in te sluit / uit te sluit ten einde die veranderende besigheidsomgewing te weerspieël.

Finansiële innovasie het baie nuwe finansiële instrumente meegebring waarvan die uitbetalings of waardes afhang van die pryse van aandele. 'N Paar voorbeelde is beursverhandelde fondse (ETF's), aandele-indeks en aandele-opsies , aandeleswisselings , termynkontrakte met een aandele en aandele-indeks- termynkontrakte . Hierdie laaste twee kan verhandel word op termynbeurse (wat verskil van aandelebeurse - hul geskiedenis kan teruggevoer word na kommoditeitsbeurse ), of sonder die toonbank verhandel . Aangesien al hierdie produkte slegs van aandele afkomstig is , word dit soms in 'n (hipotetiese) afgeleide mark beskou , eerder as in die (hipotetiese) aandelemark.

Aandele wat 'n handelaar nie eintlik besit nie, kan met kortverkope verhandel word ; marge kan gebruik word om aandele met geleende fondse te koop; of afgeleide instrumente kan gebruik word om groot blokke aandele teen 'n baie kleiner hoeveelheid geld te beheer as wat vereis word deur regstreekse aankope of verkope.

Kortverkope

By kortverkoop leen die handelaar aandele (gewoonlik van sy makelary wat sy kliënte aandele of sy eie aandele vir rekeninge hou om aan kortverkopers te leen) verkoop dit dan op die mark en wed dat die prys sal daal. Die handelaar koop uiteindelik die aandeel terug, verdien geld as die prys intussen val en verloor geld as dit styg. Om 'n kort posisie te verlaat deur die aandeel terug te koop, word 'bedek' genoem. Hierdie strategie kan ook deur gewetenlose handelaars in illikiede of dun verhandelde markte gebruik word om die prys van 'n aandeel kunsmatig te verlaag. Daarom voorkom die meeste markte kortverkope, of plaas dit beperkings op wanneer en hoe 'n kortverkoping kan plaasvind. Die gebruik van naakte kortsluiting is onwettig in die meeste (maar nie alle nie) aandelemarkte.

Marge koop

In marge-aankoop leen die handelaar geld (teen rente) om 'n aandeel te koop en hoop dat dit sal styg. Die meeste geïndustrialiseerde lande het regulasies wat vereis dat as die lening gebaseer is op kollaterale van ander aandele wat die handelaar regstreeks besit, dit 'n maksimum van 'n sekere persentasie van die waarde van die ander aandele kan wees. In die Verenigde State was die margevereistes al jare lank 50% (dit wil sê as u 'n belegging van $ 1000 wil maak, moet u $ 500 opstel, en daar is dikwels 'n instandhoudingsmarge onder die $ 500).

'N Marge-oproep word gedoen as die totale waarde van die belegger se rekening nie die verlies aan handel kan ondersteun nie. (By 'n afname in die waarde van die effekte met 'n effekte rand kan addisionele fondse benodig word om die ekwiteit van die rekening te handhaaf, en met of sonder kennisgewing kan die gemarkte sekuriteit of enige ander in die rekening deur die makelaar verkoop word om sy leningsposisie te beskerm. Die belegger is verantwoordelik vir enige tekort na sodanige gedwonge verkope.)

Die regulering van margevereistes (deur die Federale Reserweraad ) is geïmplementeer na die ineenstorting van 1929 . Voor dit hoef spekulante gewoonlik net so min as 10 persent (of selfs minder) van die totale belegging wat deur die gekoopte aandele verteenwoordig word, te belê. Ander reëls kan die verbod op vryry insluit: om 'n bestelling in te stel om aandele te koop sonder om aanvanklik te betaal (daar is normaalweg 'n drie dae grasietydperk vir die aflewering van die voorraad), maar dan om dit te verkoop (voordat die drie dae verby is ) en 'n deel van die opbrengs te gebruik om die oorspronklike betaling te maak (as ons aanvaar dat die waarde van die aandele in die tussentyd nie gedaal het nie).

Finansiële markte kan in verskillende subtipes verdeel word:

Vir die bates wat oorgedra is

• Geldmark: Dit word verhandel met geld of finansiële bates met 'n kort termyn en 'n hoë likiditeit, meestal bates met 'n termyn van minder as een jaar.
• Kapitaalmark: Finansiële bates met medium- en langtermynlooptyd word verhandel, wat basies is vir die uitvoering van sekere beleggingsprosesse.

Afhangend van die struktuur daarvan

• Georganiseerde mark
• Nie-georganiseerde markte in Engels ("Over The Counter").

Volgens die onderhandelingsfase van finansiële bates

• Primêre mark: Finansiële bates word geskep. In hierdie mark word bates direk deur hul uitreiker oorgedra.
• Sekondêre mark: Slegs bestaande finansiële bates word omgeruil wat op 'n vorige keer uitgereik is. Met hierdie mark kan houers van finansiële bates instrumente wat reeds in die primêre mark uitgereik is (of wat reeds in die sekondêre mark oorgedra is ) en wat in hul besit is, verkoop of ander finansiële bates koop.

Volgens die geografiese perspektief

• Nasionale markte. Die geldeenheid waarin die finansiële bates is gedenomineer en die woonplek van die betrokkenes is nasionaal. 2
• Internasionale markte

Volgens die tipe bate wat verhandel word

• Tradisionele mark. In watter finansiële bates soos deposito's, aandele of effekte verhandel word.
• Alternatiewe mark. In watter alternatiewe finansiële bates verhandel word, soos portefeulje-beleggings , skuldbriewe, factoring, vaste eiendom (bv. Deur vertrouensregte), in private-ekwiteitsfondse, waagkapitaalfondse, verskansingsfondse, beleggingsprojekte (bv. Infrastruktuur, bioskoop, ens.) Onder baie ander.

Ander markte

• Kommoditeitsmarkte, wat handel dryf met kommoditeite
• Afgeleide markte, wat instrumente bied vir die bestuur van finansiële risiko's
• Termynmarkte, wat gestandaardiseerde termynkontrakte bied om produkte op 'n toekomstige datum te verhandel
• Versekeringsmarkte, wat die herverdeling van verskillende risiko's moontlik maak
• Valutamark, wat die uitruil van buitelandse valuta toelaat

Baie strategieë kan as fundamentele analise of tegniese ontleding geklassifiseer word . Fundamentele ontleding verwys na die ontleding van maatskappye volgens hul finansiële state wat in SEC-indiening , saketendense en algemene ekonomiese toestande voorkom. Tegniese ontleding bestudeer prysaksies in markte deur gebruik te maak van kaarte en kwantitatiewe tegnieke om prysneigings te voorspel op grond van historiese prestasie, ongeag die maatskappy se finansiële vooruitsigte. Een voorbeeld van 'n tegniese strategie is die Trend-volgende metode, gebruik deur John W. Henry en Ed Seykota , wat pryspatrone gebruik en ook gewortel is in risikobestuur en diversifikasie .

Daarbenewens kies baie om via passiewe indeksfondse te belê . In hierdie metode hou 'n mens 'n portefeulje van die hele aandelemark of 'n deel van die aandelemark (soos die S&P 500-indeks of Wilshire 5000 ). Die hoofdoel van hierdie strategie is om diversifikasie te maksimeer, belasting te verminder om winste te behaal en om die algemene tendens van die aandelemark te laat styg.

Verantwoordelike belegging beklemtoon en vereis 'n langtermynhorison slegs op grond van fundamentele ontleding , om gevare in die verwagte opbrengs van die belegging te vermy. Maatskaplik verantwoorde beleggings is 'n ander beleggingsvoorkeur.

Belasting is 'n oorweging van alle beleggingstrategieë; wins uit die besit van aandele, insluitend ontvangde dividende, is onderhewig aan verskillende belastingkoerse, afhangende van die tipe sekuriteit en die houperiode. Die meeste wins uit aandelebelegging word belas via 'n kapitaalwinsbelasting . In baie lande betaal die ondernemings belasting aan die regering en die aandeelhouers betaal weer belasting as hulle voordeel trek uit die besit van die aandeel, bekend as 'dubbele belasting'.