Groot depressie

Die geldvoorraad het aansienlik afgeneem tussen Swart Dinsdag en die Bank Holiday in Maart 1933 toe daar massiewe banklopies in die Verenigde State was.

Menigte byeenkoms op die kruising van Wall Street en Broad Street na die ongeluk in 1929

Amerikaanse nywerheidsproduksie, 1928–1939

Die twee klassieke mededingende ekonomiese teorieë van die Groot Depressie is die Keynesiaanse (vraaggedrewe) en die monetaristiese verklaring. Daar is ook verskillende heterodokse teorieë wat die verklarings van die Keynesiërs en monetariste onderskat of verwerp. Die konsensus onder vraaggedrewe teorieë is dat 'n grootskaalse vertrouensverlies tot 'n skielike afname in verbruiks- en beleggingsbesteding gelei het. Nadat paniek en deflasie aangebreek het, het baie mense geglo dat hulle verdere verliese sou kon vermy deur van die markte weg te hou. Om geld te hou, het winsgewend geword namate pryse laer gedaal het en 'n gegewe hoeveelheid geld al meer goedere gekoop het, wat die daling in vraag vererger. Monetarisse meen dat die Groot Depressie as 'n gewone resessie begin het, maar die krimp van die geldvoorraad het die ekonomiese situasie aansienlik vererger en 'n resessie in die Groot Depressie laat neerdaal.

Ekonome en ekonomiese historici is amper eweredig verdeeld oor die vraag of die tradisionele monetêre verklaring dat monetêre magte die primêre oorsaak van die Groot Depressie is, reg is, of die tradisionele Keynesiaanse verklaring dat 'n daling in outonome besteding, veral investering, die primêre verklaring is vir die aanvang van die Groot Depressie. ^[20] Vandag is daar ook beduidende akademiese ondersteuning vir die skulddeflasie- teorie en die verwagtingshipotese dat - voortbou op die monetêre verklaring van Milton Friedman en Anna Schwartz - nie-monetêre verklarings byvoeg. ^{[21] [22]}

Daar bestaan ​​'n konsensus dat die Federale Reserwestelsel die proses van monetêre deflasie en bankstorting moes kortgeknip het deur die geldvoorraad uit te brei en as uitlener van laaste instansie op te tree . As hulle dit gedoen het, sou die ekonomiese afswaai baie minder erg en baie korter gewees het. ^[23]

Hoofstroom verduidelikings

Moderne hoofstroomekonome sien die redes in

• Onvoldoende vraag uit die private sektor en onvoldoende fiskale besteding ( Keynesians ).
• 'N Vermindering van geldvoorraad ( monetarisse ) en dus 'n bankkrisis, vermindering van krediet en bankrotskappe.

Onvoldoende besteding, die vermindering van die geldvoorraad en skuld op marge het gelei tot dalende pryse en verdere bankrotskappe ( Irving Fisher se skulddeflasie).

Keynesiaanse siening

Die Britse ekonoom John Maynard Keynes het in The General Theory of Employment, Interest and Money aangevoer dat laer totale uitgawes in die ekonomie bygedra het tot 'n massiewe afname in inkomste en tot werk wat ver onder die gemiddelde was. In so 'n situasie het die ekonomie ewewig bereik op lae vlakke van ekonomiese aktiwiteit en hoë werkloosheid.

Keynes se basiese idee was eenvoudig: om mense ten volle in diens te hou, moet regerings tekorte hê as die ekonomie verlangsaam, aangesien die private sektor nie genoeg sou belê om die produksie op die normale vlak te hou en die ekonomie uit die resessie te bring nie. Keynesiaanse ekonome het 'n beroep op regerings gedoen tydens tye van ekonomiese krisisse om die leemte op te tel deur staatsbesteding te verhoog of belasting te verlaag.

As die Depressie gedra op, Franklin D. Roosevelt probeer openbare werke , landbousubsidies , en ander toestelle om die Amerikaanse ekonomie te begin, maar nooit heeltemal moed opgegee probeer om die begroting te laat klop. Volgens die Keynesians het dit die ekonomie verbeter, maar Roosevelt het nooit genoeg bestee om die ekonomie uit die resessie te bring tot die begin van die Tweede Wêreldoorlog nie . ^[24]

Monetaristiese siening

Die Groot Depressie in die VSA vanuit 'n monetêre oogpunt. Reële bruto binnelandse produk in 1996 - Dollar (blou), prysindeks (rooi), geldvoorraad M2 (groen) en aantal banke (grys). Alle data is aangepas na 1929 = 100%.

Menigte by die Amerikaanse Union Bank van New York tydens 'n bankloop vroeg in die Groot Depressie

Die monetêre uitleg is gegee deur die Amerikaanse ekonome Milton Friedman en Anna J. Schwartz . ^[25] Hulle het aangevoer dat die Groot Depressie veroorsaak is deur die bankkrisis wat een derde van alle banke laat verdwyn het, 'n vermindering van die welvaart van die bankaandeelhouers en nog belangriker die monetêre inkrimping van 35%, wat hulle 'The Great Contraction' genoem het. Dit het 'n prysdaling van 33% veroorsaak ( deflasie ). ^[26] Deur nie rentekoerse te verlaag nie, deur nie die geldbasis te verhoog nie en deur nie likiditeit in die bankstelsel te spuit om te verhoed dat dit verbrokkel nie, het die Federale Reserweraad passief na die transformasie van 'n normale resessie in die Groot Depressie gekyk. Friedman en Schwartz betoog dat die afwaartse wending in die ekonomie, wat begin met die ineenstorting van die aandelemark, bloot 'n gewone resessie sou gewees het as die Federale Reserweraad aggressief opgetree het. ^{[27] [28]} Hierdie standpunt is deur Ben Bernanke, goewerneur van die Federale Reserwe, onderskryf in 'n toespraak ter ere van Friedman en Schwartz met hierdie stelling:

Laat ek my toespraak afsluit deur my status as amptelike verteenwoordiger van die Federale Reserweraad te misbruik. Ek wil vir Milton en Anna sê: Wat die Groot Depressie betref, het u gelyk. Ons het dit gedoen. Ons is baie jammer. Maar danksy u sal ons dit nie weer doen nie.

-  Ben S. Bernanke ^{[29] [30]}

Die Federale Reserweraad het groot mislukkings in die openbare bank toegelaat - veral dié van die New York Bank of United States - wat paniek en wydlopende lopies op plaaslike banke opgelewer het, en die Federale Reserweraat het ledig gesit terwyl banke in duie gestort het. Friedman en Schwartz het aangevoer dat as die Fed noodlenings aan hierdie sleutelbanke sou verskaf, of bloot staatseffekte op die ope mark sou koop om likiditeit te verskaf en die hoeveelheid geld te verhoog nadat die sleutelbanke geval het, sou die res van die banke nie het gedaal nadat die grotes dit gedoen het, en die geldvoorraad sou nie so ver en so vinnig gedaal het as wat dit gedoen het nie. ^[31]

Met aansienlik minder geld om te gaan, kon ondernemings nie nuwe lenings kry nie en kon hulle ou lenings nie eens hernu word nie, wat baie gedwing het om op te hou belê. Hierdie interpretasie gee die skuld vir die Federale Reserweraad vir daadloosheid, veral die tak in New York . ^[32]

Een rede waarom die Federale Reserweraad nie opgetree het om die agteruitgang van die geldvoorraad te beperk nie, was die goudstandaard . Op daardie stadium was die krediet wat die Federale Reserweraad kon uitreik beperk deur die Wet op die Federale Reserweraad , wat vereis het dat 40% goue rugsteun van die uitgereikte Federale Reserwebank was. Teen die laat 1920's het die Federale Reserweraad die perk van die toelaatbare krediet bereik wat deur die goud in sy besit gerugsteun kon word. Hierdie krediet was in die vorm van aanvraagnotas van die Federale Reserweraad. ^{[33] '} n 'Belofte van goud' is nie so goed soos 'goud in die hand' nie, veral nie as hulle net genoeg goud gehad het om 40% van die uitstaande Federal Reserve Notes te dek nie. Tydens die bankpaniek is 'n gedeelte van die vraagnote vir die Federale Reserweraad afgelos. Aangesien die Federale Reserweraad sy limiet op toelaatbare kredietwaardes bereik het, moes die vermindering van goud in sy kluise gepaard gaan met 'n groter kredietverlaging. Op 5 April 1933 onderteken president Roosevelt Uitvoerende bevel 6102 wat die private besit van goue sertifikate , munte en boelies onwettig maak, wat die druk op die Federale Reserweraad verminder. ^[33]

Moderne nie-monetêre verduidelikings

Die monetêre verduideliking het twee swakpunte. Eerstens kan dit nie verklaar waarom die vraag na geld vinniger daal as die aanbod tydens die aanvanklike afswaai in 1930–31 nie. ^[20] Tweedens kan dit nie verklaar waarom daar in Maart 1933 'n herstel plaasgevind het nie, hoewel korttermynrentekoerse naby aan nul gebly het en die geldvoorraad steeds gedaal het. Hierdie vrae word aangespreek deur moderne verduidelikings wat voortbou op die monetêre verduideliking van Milton Friedman en Anna Schwartz, maar nie-monetêre verduidelikings byvoeg.

Skulddeflasie

Menigtes buite die Bank of United States in New York na die mislukking daarvan in 1931

Irving Fisher het aangevoer dat die oorheersende faktor wat tot die Groot Depressie gelei het, 'n bose kringloop van deflasie en groeiende oorskuld was. ^[34] Hy het nege faktore uiteengesit wat met mekaar in wisselwerking verkeer onder voorwaardes van skuld en deflasie om die meganika van die oplewing te skep. Die reeks van gebeure het soos volg verloop:

1. Skuldlikwidasie en noodverkope
2. Die inkrimping van die geldvoorraad as banklenings word afbetaal
3. 'N Daling in die vlak van batepryse
4. 'N Nog groter daling in die netto waarde van ondernemings, wat bankrotskappe veroorsaak
5. 'N Daling in winste
6. 'N Afname in produksie, handel en werk
7. Pessimisme en verlies aan vertroue
8. Skuld van geld
9. 'N Daling in nominale rentekoerse en 'n styging in deflasie-aangepaste rentekoerse ^[34]

Tydens die ineenstorting van 1929 voor die Groot Depressie was die margevereistes slegs 10%. ^[35] Makelaarsfirmas, met ander woorde, sou $ 9 leen vir elke $ 1 wat 'n belegger gestort het. Toe die mark geval het, het makelaars hierdie lenings ingeroep , wat nie kon terugbetaal word nie. ^[36] Banke het begin misluk omdat debiteure hul skuld versuim het en deposante gepoog het om hul deposito's massaal te onttrek , wat verskeie banklopies veroorsaak het . Regeringswaarborge en bankregulasies van die Federale Reserwe om sulke paniek te voorkom, was ondoeltreffend of word nie gebruik nie. Bankmislukkings het gelei tot die verlies van miljarde dollars aan bates. ^[36]

Uitstaande skuld het swaarder geword omdat pryse en inkomste met 20–50% gedaal het, maar die skuld op dieselfde dollarbedrag gebly het. Na die paniek van 1929 en gedurende die eerste tien maande van 1930, het 744 Amerikaanse banke misluk. (Altesaam 9000 banke het gedurende die dertigerjare misluk .) Teen April 1933 was ongeveer 7 miljard dollar aan deposito's in mislukte banke gevries of diegene wat nie gelisensieer was nie na die Maartvakansie . ^[37] Bankmislukkings het gesneeuw omdat desperate bankiers lenings ingeroep het wat leners nie tyd of geld gehad het om terug te betaal nie. Aangesien toekomstige winste sleg lyk, het kapitaalbelegging en konstruksie vertraag of heeltemal gestaak. In die lig van slegte lenings en die verswakkende toekomsvooruitsigte, het die oorlewende banke selfs konserwatiewer geword in hul kredietverlening. ^[36] Banke het hul kapitaalreserwes opgebou en minder lenings gemaak, wat die deflasionêre druk verskerp het. 'N Bose kringloop het ontwikkel en die afwaartse spiraal het versnel.

Die likwidasie van skuld kon nie tred hou met die daling van die pryse wat dit veroorsaak het nie. Die massa-effek van die stormloop om te likwideer, het die waarde van elke dollar verskuldig verhoog, in verhouding tot die waarde van dalende batebesit. Die poging van individue om hul skuld te verminder, het dit effektief verhoog. Paradoksaal genoeg, hoe meer die debiteure betaal, hoe meer is hulle verskuldig. ^[34] Hierdie selfverswarende proses het 'n resessie in 1930 in 'n groot depressie van 1933 verander.

Die teorie van Fisher se skulddeflasie het aanvanklik nie die hoofstroom beïnvloed nie, omdat die teenargument dat skulddeflasie nie net 'n herverdeling van een groep (skuldenaars) na 'n ander (krediteure) was nie. Suiwer herverspreidings mag geen noemenswaardige makro-ekonomiese effekte hê nie.

Ben Bernanke , gebaseer op die monetêre hipotese van Milton Friedman en Anna Schwartz, en die hipotese van skulddeflasie van Irving Fisher, het 'n alternatiewe manier ontwikkel waarop die finansiële krisis die produksie beïnvloed het. Hy bou voort op Fisher se argument dat dramatiese dalings in die prysvlak en nominale inkomste lei tot toenemende reële skuldlaste, wat weer lei tot skuldinsolvensie en gevolglik die totale vraag verlaag ; 'n verdere daling in die prysvlak sal dan lei tot 'n skulddeflasionêre spiraal. Volgens Bernanke kan 'n klein daling in die prysvlak welvaart eenvoudig van skuldenaars na skuldeisers herdeel sonder om die ekonomie skade aan te doen. Maar as die deflasie ernstig is, lei dalende batepryse tesame met debiteure-bankrotskappe tot 'n afname in die nominale waarde van bates op die bankbalans. Banke sal reageer deur hul kredietvoorwaardes te verskerp, wat weer lei tot 'n kredietkrisis wat die ekonomie ernstig benadeel. 'N Kredietkrisis verlaag die belegging en verbruik, wat lei tot 'n dalende totale vraag en ook bydra tot die deflasionêre spiraal. ^{[38] [39] [40]}

Verwagtinge hipotese

Sedert die ekonomiese hoofstroom na die nuwe neoklassieke sintese oorgegaan het , is verwagtinge 'n sentrale element van makro-ekonomiese modelle. Volgens Peter Temin , Barry Wigmore, Gauti B. Eggertsson en Christina Romer is die sleutel tot herstel en tot die beëindiging van die Groot Depressie bewerkstellig deur 'n suksesvolle bestuur van die openbare verwagtinge. Die proefskrif is gebaseer op die waarneming dat, na jare van deflasie en 'n baie ernstige resessie, belangrike ekonomiese aanwysers in Maart 1933 positief geword het toe Franklin D. Roosevelt die amp aanvaar. Verbruikerspryse het van deflasie na 'n matige inflasie verander, die industriële produksie het in Maart 1933 'n onderste punt bereik en die belegging verdubbel in 1933 met 'n ommeswaai in Maart 1933. Daar was geen geldelike kragte om die ommeswaai te verklaar nie. Die geldvoorraad het steeds gedaal en korttermynrentekoerse het bykans nul gebly. Voor Maart 1933 het mense verdere deflasie en 'n resessie verwag, sodat selfs rentekoerse op nul nie die belegging sou stimuleer nie. Maar toe Roosevelt groot regeringsveranderings aankondig, het mense inflasie en 'n ekonomiese uitbreiding begin verwag. Met hierdie positiewe verwagtinge het rentekoerse op nul belegging begin stimuleer net soos wat hulle verwag het. Roosevelt se fiskale en monetêre beleidsverandering het sy beleidsdoelwitte geloofwaardig gemaak. Die verwagting van hoër toekomstige inkomste en hoër toekomstige inflasie het die vraag en belegging gestimuleer. Die ontleding dui daarop dat die uitskakeling van die beleidsdogmas van die goudstandaard, 'n gebalanseerde begroting in tye van krisis en klein regering endogeen gelei het tot 'n groot verwagtingsverskuiwing wat ongeveer 70–80% van die herstel van produksie en pryse vanaf 1933 uitmaak. tot 1937. As die regimeverandering nie plaasgevind het nie en die Hoover-beleid sou voortgaan, sou die ekonomie sy vrye val in 1933 voortgesit het, en die produksie sou in 1937 30% laer gewees het as in 1933. ^{[41] [42] [43 ]}

Die resessie van 1937–38 , wat die ekonomiese herstel van die Groot Depressie vertraag het, word verklaar deur die vrees van die bevolking dat die matige verskerping van die monetêre en fiskale beleid in 1937 die eerste stappe was tot die herstel van die beleidsregime voor 1933. ^[44]

Gemeenskaplike standpunt

Daar is tans algemene konsensus onder ekonome dat die regering en die sentrale bank moet werk om die onderling gekoppelde makro-ekonomiese aggregate van die bruto binnelandse produk en geldvoorraad op 'n stabiele groeipad te hou. Wanneer die verwagtinge van 'n depressie bedreig word, moet die sentrale banke die likiditeit in die bankstelsel uitbrei en die regering moet belasting verminder en die besteding versnel om 'n ineenstorting in die geldvoorraad en die totale vraag te voorkom . ^[45]

Aan die begin van die Groot Depressie het die meeste ekonome geglo in Say se wet en die ewewigskragte van die mark, en kon hulle nie die erns van die depressie begryp nie. Regstreekse laat-dit-alleen- likwidasie was 'n algemene standpunt en is algemeen beklee deur die Oostenrykse Skool- ekonome. ^[46] Die posisie van die likwidasie was van mening dat 'n depressie daartoe gelei het om mislukte ondernemings en beleggings wat deur tegnologiese ontwikkeling verouder is, te likwideer, wat produksiefaktore (kapitaal en arbeid) vrystel om in ander produktiewer sektore van die dinamiese ekonomie te herontplooi. Hulle het aangevoer dat selfs as die selfaanpassing van die ekonomie massa-bankrotskappe veroorsaak, dit steeds die beste manier was. ^[46]

Ekonome soos Barry Eichengreen en J. Bradford DeLong merk op dat president Herbert Hoover probeer het om die federale begroting tot 1932 gebalanseerd te hou, toe hy vertroue in sy sekretaris van die tesourie Andrew Mellon verloor en hom vervang. ^{[46] [47] [48] ​​'} n Al hoe meer algemene siening onder ekonomiese historici is dat die nakoming van baie beleidbepalers van die Federale Reserwe tot die likwidasie-posisie tot rampspoedige gevolge gelei het. ^[47] Anders as wat likwidasiegangers verwag het, is 'n groot deel van die kapitaalaandele nie herontplooi nie, maar verdwyn gedurende die eerste jare van die Groot Depressie. Volgens 'n studie deur Olivier Blanchard en Lawrence Summers het die resessie teen 1933 ' n daling van die netto kapitaalakkumulasie tot vlak 1924 veroorsaak. ^[49] Milton Friedman noem laat-dit-alleen-likwidasie 'gevaarlike onsin'. ^[45] Hy het geskryf:

Ek dink die Oostenrykse sakesiklusteorie het die wêreld baie skade berokken. As u teruggaan na die 1930's, wat 'n belangrike punt is, het u hier die Oostenrykers in Hayek en Lionel Robbins laat sit en gesê dat u net die bodem uit die wêreld moet laat val. U moet dit net vanself laat genees. U kan niks daaraan doen nie. U sal dit net vererger. ... Ek dink deur die soort niksdoenbeleid in Brittanje en in die Verenigde State aan te moedig, het hulle skade berokken. ^[47]

Heterodoks teorieë

Oostenrykse skool

Twee prominente teoretici in die Oostenrykse Skool oor die Groot Depressie sluit in die Oostenrykse ekonoom Friedrich Hayek en die Amerikaanse ekonoom Murray Rothbard , wat Amerika se Groot Depressie (1963) geskryf het. Volgens hulle is die Federale Reserweraad (wat in 1913 gestig is) , net soos die monetarisse, baie skuldig; in teenstelling met die monetarisse , beweer hulle egter dat die belangrikste oorsaak van die depressie die uitbreiding van die geldvoorraad in die 1920's was, wat gelei het tot 'n onvolhoubare kredietgedrewe oplewing. ^[50]

Volgens die Oostenrykse siening was dit die inflasie van die geldvoorraad wat gelei het tot 'n onvolhoubare oplewing in sowel batepryse (aandele as effekte) as kapitaalgoedere . Teen die tyd dat die Federale Reserweraad in 1928 verskerp het, was dit dus heeltemal te laat om 'n ekonomiese inkrimping te voorkom. ^[50] In Februarie 1929 het Hayek 'n artikel gepubliseer wat voorspel dat die Federale Reserweraad se optrede sou lei tot 'n krisis wat in die aandele- en kredietmarkte begin . ^[51]

Volgens Rothbard het die regering se steun vir mislukte ondernemings en pogings om lone bo hul markwaarde te hou, die depressie eintlik verleng. ^[52] Anders as Rothbard , het Hayek na 1970 geglo dat die Federale Reserweraad verder bygedra het tot die probleme van die depressie deur toe te laat dat die geldvoorraad gedurende die vroegste jare van die depressie krimp. ^[53] Gedurende die depressie (in 1932 ^[54] en in 1934) ^{[54] het} Hayek egter beide die Federale Reserweraad en die Bank of England gekritiseer omdat hulle nie 'n meer inkrimpende houding ingeneem het nie. ^[54]

Hans Sennholz het aangevoer dat die meeste oplewing en borsbeelde wat die Amerikaanse ekonomie geteister het, soos dié in 1819–20 , 1839–1843 , 1857–1860 , 1873–1878 , 1893–1897 en 1920–21 , gegenereer is deur die regering wat 'n oplewing geskep het. deur maklike geld en krediet, wat spoedig gevolg is deur die onvermydelike borsbeeld. Die skouspelagtige ineenstorting van 1929 volg op vyf jaar se roekelose kredietuitbreiding deur die Federal Reserve System onder die Coolidge-administrasie . Die aanvaarding van die Sestiende Wysiging , die aanvaarding van die Federale Reserwewet , stygende tekorte op die regering, die aanvaarding van die Hawley-Smoot-tariefwet en die Inkomstewet van 1932 het die krisis vererger en verleng. ^[55]

Ludwig von Mises het in die dertigerjare geskryf: "Kredietuitbreiding kan nie die aanbod van ware goedere verhoog nie. Dit bring bloot 'n herrangskikking mee. Dit lei kapitaalinvestering af van die kursus wat voorgeskryf word deur die toestand van ekonomiese welvaart en marktoestande. Dit laat produksie voortgaan paaie wat dit nie sou volg nie, tensy die ekonomie 'n toename in materiële goedere sou verkry. As gevolg hiervan ontbreek die opswaai 'n stewige basis. Dit is nie werklike welvaart nie. Dit is illusieuse welvaart. Dit het nie ontwikkel uit 'n toename in ekonomiese welvaart nie. , dws die opeenhoping van besparings wat beskikbaar is vir produktiewe belegging. Dit het eerder ontstaan ​​omdat die kredietuitbreiding die illusie van so 'n toename geskep het. Vroeër of later moet dit duidelik word dat hierdie ekonomiese situasie op sand gebou is. ' ^{[56] [57]}

Ongelykheid

Kragboerdery verplaas huurders van die land in die westelike droë katoengebied. Childress County, Texas , 1938

Twee ekonome van die 1920's, Waddill Catchings en William Trufant Foster , het 'n teorie gewild wat baie beleidsmakers beïnvloed het, waaronder Herbert Hoover, Henry A. Wallace , Paul Douglas en Marriner Eccles . Dit het gehou dat die ekonomie meer geproduseer het as wat dit verbruik het, omdat die verbruikers nie genoeg inkomste gehad het nie. Die ongelyke verdeling van rykdom deur die 1920's het die Groot Depressie veroorsaak. ^{[58] [59]}

Volgens hierdie siening was die oorsaak van die Groot Depressie 'n wêreldwye oorbelegging in swaar nywerheidskapasiteit in vergelyking met lone en verdienste van onafhanklike ondernemings, soos plase. Die voorgestelde oplossing was dat die regering geld in die verbruikers se sak moes pomp. Dit wil sê: dit moet koopkrag herverdeel, die instandhouding van die nywerheidsbasis en die heropblaas van pryse en lone om soveel van die inflasionêre toename in koopkrag tot verbruikersbesteding te dwing . Die ekonomie was oorbebou, en nuwe fabrieke was nie nodig nie. Foster and Catchings beveel ^[60] federale en staatsregerings aan om met groot bouprojekte te begin, 'n program gevolg deur Hoover en Roosevelt.

Produktiwiteitskok

Daar kan nie te sterk beklemtoon word dat die tendense vir die [produktiwiteit, produksie en indiensneming] wat ons beskryf langdurige tendense is nie, en dit was baie duidelik voor 1929. Hierdie neigings is in die tussentyd die gevolg van die huidige depressie en is ook nie die gevolg van die Wêreldoorlog. Inteendeel, die huidige depressie is 'n ineenstorting as gevolg van hierdie langtermynneigings.

-  M. King Hubbert ^[61]

Die eerste drie dekades van die 20ste eeu het die ekonomiese produksie toegeneem met elektrifisering , massaproduksie en gemotoriseerde boerderymasjiene, en vanweë die vinnige groei in produktiwiteit was daar baie oortollige produksievermoë en is die werksweek verminder. Die dramatiese toename in produktiwiteit van groot nywerhede in die VSA en die effekte van produktiwiteit op produksie, lone en die werkweek word deur Spurgeon Bell bespreek in sy boek Productivity, Lages, and National Income (1940). ^[62]

Die goue standaard was die primêre oordragmeganisme van die Groot Depressie. Selfs lande wat nie bankmislukkings teëgekom het nie en 'n monetêre inkrimping uit die eerste hand, moes noodgedwonge by die deflasionêre beleid aansluit, aangesien hoër rentekoerse in lande wat 'n deflasionêre beleid uitgevoer het gelei het tot 'n gouduitvloei in lande met laer rentekoerse. Onder die goudstandaard se prys-spesie vloei meganisme , lande wat verlore goud, maar nogtans wou die goud standaard handhaaf moes hul geldvoorraad te verminder en die binnelandse prysvlak te verval (toelaat deflasie ). ^{[63] [64]}

Daar is ook konsensus dat proteksionistiese beleid soos die Smoot – Hawley-tariefwet die depressie help vererger. ^[65]

Goud standaard

Die depressie in internasionale perspektief ^[66]

Sommige ekonomiese studies het aangedui dat, net soos die afswaai wêreldwyd versprei is deur die rigiditeit van die goudstandaard , dit die omskakelbaarheid van goud (of die verswakking van die geldeenheid in goudterme) opgeskort het wat die meeste gedoen het om herstel moontlik te maak. ^[67]

Elke groot geldeenheid het die goudstandaard gedurende die Groot Depressie verlaat. Die Verenigde Koninkryk was die eerste om dit te doen. In teenstelling met spekulatiewe aanvalle op die pond en die afname van die goudreserwes het die Bank van Engeland in September 1931 opgehou om pondnote vir goud te verruil, en die pond is op die valutamarkte gedryf.

Japan en die Skandinawiese lande het in 1931 by die Verenigde Koninkryk aangesluit om die goudstandaard te verlaat. Ander lande, soos Italië en die VSA, het in 1932 of 1933 op die goudstandaard gebly, terwyl 'n paar lande in die sogenaamde "goudblok", gelei deur Frankryk en insluitend Pole, België en Switserland, het op die standaard gebly tot 1935–36.

Volgens latere ontleding het die erns waarmee 'n land die goue standaard verlaat het, sy ekonomiese herstel betroubaar voorspel. Die Verenigde Koninkryk en Skandinawië, wat die goudstandaard in 1931 verlaat het, het byvoorbeeld baie vroeër herstel as Frankryk en België, wat baie langer op goud gebly het. Lande soos China, wat 'n silwer standaard gehad het , het die depressie byna heeltemal vermy. Daar is getoon dat die verband tussen die verlaat van die goue standaard as 'n sterk voorspeller van die land se erns van sy depressie en die duur van die herstel daarvan, vir dosyne lande, insluitend ontwikkelende lande , konsekwent is . Dit verklaar deels waarom die ervaring en lengte van die depressie verskil het tussen streke en state regoor die wêreld. ^[68]

Verdeling van internasionale handel

Baie ekonome het aangevoer dat die skerp afname in internasionale handel na 1930 gehelp het om die depressie te vererger, veral vir lande wat aansienlik afhanklik is van buitelandse handel. In 'n 1995-opname onder Amerikaanse ekonomiese historici stem twee derdes saam dat die Smoot – Hawley Tarief Act (verorden 17 Junie 1930) die Groot Depressie ten minste vererger. ^[65] Die meeste historici en ekonome gee die skuld daarvoor dat die depressie vererger is deur internasionale handel ernstig te verminder en vergeldingstariewe in ander lande te veroorsaak. Alhoewel buitelandse handel 'n klein deel van die algemene ekonomiese aktiwiteit in die VSA was en in enkele ondernemings soos boerdery gekonsentreer was, was dit in baie ander lande 'n baie groter faktor. ^[69] Die gemiddelde waardesyfer van belasting op invoerpligtige invoer vir 1921–1925 was 25,9%, maar onder die nuwe tarief het dit gedurende die periode 1931–1935 tot 50% gestyg. In dollarwaarde het die Amerikaanse uitvoer gedurende die volgende vier jaar afgeneem van ongeveer $ 5,2 miljard in 1929 tot $ 1,7 miljard in 1933; die fisiese volume van uitvoer het nie net gedaal nie, maar ook die pryse het gedaal met ongeveer 1 ⁄ 3 soos geskryf. Plaasprodukte soos koring, katoen, tabak en hout het die swaarste getref.

Regerings regoor die wêreld het verskillende stappe gedoen om minder geld aan buitelandse goedere te bestee, soos: "die instelling van tariewe, invoerkwotas en valutabeheer". Hierdie beperkings het baie spanning veroorsaak onder lande wat groot hoeveelhede bilaterale handel gehad het, wat gedurende die depressie groot afname in uitvoer-invoer veroorsaak het. Nie alle regerings het dieselfde maatreëls van proteksionisme toegepas nie. Sommige lande het tariewe drasties verhoog en ernstige beperkings op valutatransaksies afgedwing, terwyl ander lande "beperkings op handel en ruil slegs marginaal" verminder het: ^[70]

• 'Lande wat op die goudstandaard gebly het, en geldeenhede vas gehou het, het meer geneig om buitelandse handel te beperk.' Hierdie lande het 'gebruik gemaak van proteksionistiese beleid om die betalingsbalans te versterk en goudverliese te beperk.' Hulle het gehoop dat hierdie beperkings en uitputting die ekonomiese agteruitgang sou hou. ^[70]
• Lande wat die goudstandaard laat vaar het, het toegelaat dat hul geldeenhede verswak , wat hul betalingsbalans laat versterk het. Dit het ook die monetêre beleid bevry sodat sentrale banke rentekoerse kon verlaag en as laaste uitweg kon dien. Hulle het die beste beleidsinstrumente gehad om die depressie te bestry en het nie proteksionisme nodig gehad nie. ^[70]
• "Die lengte en diepte van die ekonomiese afswaai van 'n land en die tydsberekening en krag van die herstel daarvan hou verband met hoe lank dit op die goudstandaard gebly het . Lande wat die goudstandaard relatief vroeg laat vaar het, het relatief matige resessies en vroeë herstel beleef. Daarenteen het lande wat oorbly op die goudstandaard langdurige insinkings ervaar. ' ^[70]

Effek van tariewe

Die konsensus-siening onder ekonome en ekonomiese historici (waaronder Keynesiërs, Monetarisse en Oostenrykse ekonome) is dat die verloop van die Smoot-Hawley-tarief die Groot Depressie vererger het, ^[71] hoewel daar meningsverskil bestaan ​​oor hoeveel. Volgens die gewilde siening was die Smoot-Hawley-tarief 'n hoofoorsaak van die depressie. ^{[72] [73]} Volgens die Amerikaanse Senaatswebwerf is die Smoot – Hawley Tariff Act een van die rampspoedigste dade in die kongresgeskiedenis ^[74]

Duitse bankkrisis van 1931 en Britse krisis

Die finansiële krisis het middel 1931 buite beheer geraak, begin met die ineenstorting van die Credit Anstalt in Wene. ^{[75] [76]} Dit het Duitsland onder druk geplaas, wat reeds in politieke onrus was. Met die toename in geweld van Nazi- en kommunistiese bewegings, sowel as die senuweeagtigheid van beleggers teen die harde finansiële beleid van die regering. ^[77] Beleggers het hul korttermyngeld uit Duitsland onttrek, omdat vertroue afwaarts gedaal het. Die Reichsbank het 150 miljoen mark verloor in die eerste week van Junie, 540 miljoen in die tweede en 150 miljoen op twee dae, 19–20 Junie. Ineenstorting was op hande. Amerikaanse president Herbert Hoover het gevra vir 'n moratorium vir die betaling van oorlogsherstel . Dit het Parys kwaad gemaak, wat van 'n konstante stroom Duitse betalings afhanklik was, maar dit het die krisis vertraag, en daar is in Julie 1931 ooreengekom met die moratorium. 'N Internasionale konferensie in Londen later in Julie het geen ooreenkomste opgelewer nie, maar op 19 Augustus het 'n stilstandsooreenkoms gevries. Duitsland se buitelandse laste vir ses maande. Duitsland het noodfinansiering ontvang van private banke in New York sowel as die Bank of International Settlements en die Bank of England. Die finansiering het die proses net vertraag. Industriële mislukkings het in Duitsland begin, 'n groot bank is in Julie gesluit en 'n vakansiedag van twee dae vir alle Duitse banke is verklaar. Besigheidstappe was in Julie meer gereeld en versprei na Roemenië en Hongarye. Die krisis het in Duitsland steeds vererger en politieke omwentelinge meegebring wat uiteindelik daartoe gelei het dat Hitler se Nazi-bewind in Januarie 1933 aan die bewind gekom het. ^[78]

Die wêreld se finansiële krisis het Brittanje nou begin oorweldig; beleggers regoor die wêreld het hul goud teen £ 2,5 miljoen per dag aan Londen begin onttrek. ^[79] Krediete van £ 25 miljoen elk van die Bank of France en die Federal Reserve Bank of New York en 'n uitgifte van £ 15 miljoen se vertrouensnota het verlangsaam, maar het die Britse krisis nie omgekeer nie. Die finansiële krisis het nou in Augustus 1931 'n groot politieke krisis in Brittanje veroorsaak. Met die toenemende tekorte het die bankiers 'n gebalanseerde begroting geëis; die verdeelde kabinet van premier Ramsay MacDonald se Arbeidsregering het ingestem; hy stel voor om belasting te verhoog, besteding te verminder, en die meeste omstrede, om werkloosheidsvoordele met 20% te verminder. Die aanval op welsyn was vir die Arbeidersbeweging onaanvaarbaar. MacDonald wou bedank, maar koning George V dring daarop aan dat hy bly en 'n ' Nasionale Regering ' van alle partye koalisie vorm . Die konserwatiewe en liberale partye het onderteken, saam met 'n klein groepie Arbeid, maar die oorgrote meerderheid van die leiers van die Arbeid het MacDonald veroordeel as 'n verraaier vir die leiding van die nuwe regering. Brittanje het die goue standaard verlaag en het relatief minder gely as ander groot lande in die Groot Depressie. In die Britse verkiesing in 1931 is die Labour Party feitlik vernietig, wat MacDonald as eerste minister vir 'n grotendeels konserwatiewe koalisie gelaat het. ^{[80] [81]}

Die algemene verloop van die depressie in die Verenigde State, soos weerspieël in die BBP per capita (gemiddelde inkomste per persoon), getoon in konstante jaar 2000 dollar, plus enkele van die belangrikste gebeure in die tydperk. Stippelrooi lyn = langtermynneiging 1920–1970. ^[82]

In die meeste lande van die wêreld het die herstel na die Groot Depressie in 1933 begin. ^[11] In die VSA het die herstel vroeg in 1933 begin, ^[11] maar die VSA het vir meer as 'n dekade nie teruggekeer na die BNP van 1929 nie en het steeds werkloosheid gehad in 1940 ongeveer 15%, al was dit laer as die hoogste van 25% in 1933.

Daar is geen konsensus onder ekonome oor die beweegkrag vir die Amerikaanse ekonomiese uitbreiding wat gedurende die grootste deel van die Roosevelt-jare voortgeduur het nie (en die resessie in 1937 wat dit onderbreek het). Die algemeenste siening onder die meeste ekonome is dat Roosevelt se New Deal- beleid die herstel veroorsaak of versnel het, hoewel sy beleid nooit aggressief genoeg was om die ekonomie heeltemal uit die resessie te bring nie. Sommige ekonome het ook die aandag gevestig op die positiewe gevolge van verwagtinge oor reflasie en stygende nominale rentekoerse wat Roosevelt se woorde en optrede voorspel het. ^{[83] [84]} Dit was die terugslag van dieselfde reflasionêre beleid wat gelei het tot die onderbreking van 'n resessie wat aan die einde van 1937 begin het. ^{[85] [86]} Een bydraende beleid wat reflasie omgedraai het, was die Bankwet van 1935 , wat effektief verhoog het reserwevereistes, wat 'n geldelike inkrimping veroorsaak wat die herstel kon help stuit. ^[87] BBP het in 1938 na sy opwaartse neiging teruggekeer. ^[82]

Volgens Christina Romer was die groei in geldvoorraad deur groot internasionale goudinvloei 'n belangrike bron van herstel van die Amerikaanse ekonomie en dat die ekonomie weinig teken van selfkorreksie getoon het. Die goudinvloei was deels te wyte aan devaluasie van die Amerikaanse dollar en deels as gevolg van die verswakking van die politieke situasie in Europa. ^[88] In hul boek, A Monetary History of the United States , skryf Milton Friedman en Anna J. Schwartz ook die herstel toe aan monetêre faktore, en beweer dat dit baie vertraag word deur die swak bestuur van geld deur die Federal Reserve System . Voormalige voorsitter van die Federale Reserweraad, Ben Bernanke, was ook eens dat monetêre faktore belangrike rolle gespeel het in die wêreldwye ekonomiese agteruitgang en die uiteindelike herstel. ^[89] Bernanke sien ook 'n sterk rol vir institusionele faktore, veral die heropbou en herstrukturering van die finansiële stelsel, ^[90] en wys daarop dat die depressie in 'n internasionale perspektief moet ondersoek word. ^[91]

Rol van vroue en huishoudelike ekonomie

Vroue se hoofrol was as huisvroue; sonder 'n bestendige vloei van gesinsinkomste, het hulle werk baie moeiliker geword om voedsel en klere en mediese sorg te hanteer. Geboortesyfers het oral geval, aangesien kinders uitgestel is totdat gesinne hulle finansieel kon onderhou. Die gemiddelde geboortesyfer vir 14 groot lande het met 12% gedaal van 19,3 geboortes per duisend bevolking in 1930, tot 17,0 in 1935. ^[92] In Kanada het die helfte van die Rooms-Katolieke vroue kerkleerstellings getrotseer en voorbehoedmiddels gebruik om geboortes uit te stel. ^[93]

Onder die min vroue in die arbeidsmag was afdankings minder gereeld in die werk in witboordjies, en hulle is gewoonlik in ligte vervaardigingswerk gevind. Daar was egter 'n wydverspreide eis om gesinne tot een betaalde werk te beperk, sodat vrouens hul werk sou verloor as hul man in diens was. ^{[94] [95] [96]} Dwarsdeur Brittanje was daar die neiging dat getroude vroue by die arbeidsmag aangesluit het, en veral om deeltydse poste meegeding het. ^{[97] [98]}

In Frankryk was die stadige bevolkingsaanwas baie stadig, veral in vergelyking met Duitsland, in die dertigerjare 'n ernstige saak. Ondersteuning vir die verhoging van welsynsprogramme tydens die depressie sluit die fokus op vroue in die gesin in. Die Conseil Supérieur de la Natalité het hom beywer vir bepalings in die Code de la Famille (1939) wat die staatshulp aan gesinne met kinders vergroot en werkgewers moes vereis om die werk van vaders te beskerm, selfs al was dit immigrante. ^[99]

In landelike en klein dorpies het vroue groentetuine uitgebrei om soveel moontlik voedselproduksie in te sluit. In die Verenigde State het landbou-organisasies programme geborg om huisvroue te leer hoe om hul tuine te optimaliseer en om pluimvee vir vleis en eiers groot te maak. ^[100] Plattelandse vroue het voersakke rokke en ander items vir hulself en hul gesinne en huise van voersakke gemaak. ^[101] In Amerikaanse stede het Afro-Amerikaanse vroulike quiltmakers hul aktiwiteite vergroot, samewerking bevorder en neofiete opgelei. Quilts is geskep vir praktiese gebruik uit verskillende goedkoop materiaal en verhoogde sosiale interaksie vir vroue en bevorder kameraadskap en persoonlike vervulling. ^[102]

Mondelinge geskiedenis lewer bewys van hoe huisvroue in 'n moderne industriële stad tekorte aan geld en hulpbronne hanteer het. Dikwels het hulle strategieë bygewerk wat hul moeders gebruik het toe hulle in arm gesinne grootgeword het. Goedkoop voedsel is gebruik, soos sop, boontjies en noedels. Hulle koop die goedkoopste vleissnitte - soms selfs perdevleis - en herwin die Sondagbraai tot toebroodjies en sop. Hulle het klere vasgewerk en gelap, met uitgroeide artikels met hul bure verhandel en met kouer huise klaargemaak. Nuwe meubels en toestelle is tot beter dae uitgestel. Baie vroue het ook buite die huis gewerk, of gaan koshuis, was wasgoed vir handel of kontant en doen naaldwerk vir bure in ruil vir iets wat hulle kon aanbied. Uitgebreide gesinne het wedersydse hulp gebruik - ekstra kos, spaarkamers, herstelwerk, kontantlenings - om neefs en skoonouers te help. ^[103]

In Japan was die amptelike regeringsbeleid deflasionêr en die teenoorgestelde van Keynesiaanse uitgawes. Gevolglik het die regering 'n veldtog oor die hele land van stapel gestuur om huishoudings aan te spoor om hul verbruik te verminder, met die aandag op die besteding van huisvroue. ^[104]

In Duitsland het die regering onder die vierjaarplan van 1936 probeer om die private huishoudelike verbruik te hervorm om Duitse ekonomiese selfvoorsiening te bereik. Die Nazi-vrouorganisasies, ander propaganda-agentskappe en die owerhede het almal gepoog om die verbruik te vorm, aangesien ekonomiese selfvoorsiening nodig was om voor te berei op en om die komende oorlog voor te hou. Die organisasies, propaganda-agentskappe en owerhede het slagspreuke gebruik wat tradisionele waardes van spaarsaamheid en 'n gesonde lewenswyse oproep. Hierdie pogings was egter net gedeeltelik suksesvol om die gedrag van huisvroue te verander. ^[105]

Tweede Wêreldoorlog en herstel

'N Vroulike fabriekswerker in 1942, Fort Worth, Texas . Vroue het die arbeidsmag betree toe mans in die weermag opgeneem is.

Die algemene siening onder ekonomiese historici is dat die Groot Depressie geëindig het met die koms van die Tweede Wêreldoorlog. Baie ekonome meen dat die regering se besteding aan die oorlog die herstel van die Groot Depressie veroorsaak of ten minste versnel het, hoewel sommige meen dat dit nie 'n baie groot rol in die herstel gespeel het nie, alhoewel dit wel daartoe bygedra het om werkloosheid te verminder. ^{[11] [106] [107] [108]}

Die herbewapeningbeleid wat gelei het tot die Tweede Wêreldoorlog het die ekonomieë van Europa in 1937–1939 help stimuleer. Teen 1937 het die werkloosheid in Brittanje tot 1,5 miljoen gedaal. Die mobilisering van mannekrag na die uitbreek van die oorlog in 1939 het die werkloosheid beëindig. ^[109]

Toe die Verenigde State in 1941 die oorlog betree, het dit uiteindelik die laaste gevolge van die Groot Depressie uitgeskakel en die Amerikaanse werkloosheidskoers tot onder 10% gedaal. ^[110] In die VSA het massiewe oorlogsuitgawes die ekonomiese groeikoerse verdubbel, wat die gevolge van die depressie verdoesel het of die depressie in wese beëindig het. Sakelui het die toenemende nasionale skuld en die swaar nuwe belasting geïgnoreer , wat hul pogings om groter produksie om voordeel te trek uit ruim regeringskontrakte, te verdubbel. ^[111]

'N Verarmde Amerikaanse gesin wat in 1936 in 'n kothuis woon

Die meerderheid lande het noodlenigingsprogramme opgestel en die meeste het 'n politieke omwenteling ondergaan en dit na regs gedruk. In baie lande in Europa en Latyns-Amerika wat demokrasieë was, het hulle in een of ander vorm van diktatorskap of outoritêre bewind omvergewerp, veral in Duitsland in 1933. Die heerskappy van Newfoundland het die demokrasie vrywillig opgegee.

Australië

Die afhanklikheid van Australië van landbou- en nywerheidsuitvoer beteken dat dit een van die lande is wat die hardste getref is. ^[112] Dalende uitvoervraag en kommoditeitspryse het groot lone onder druk geplaas. Werkloosheid het in 1932 'n rekordhoogtepunt van 29% bereik, ^[113] met voorvalle van burgerlike onrus wat algemeen geword het. ^[114] Na 1932 het 'n styging in wol- en vleispryse gelei tot 'n geleidelike herstel. ^[115]

Kanada

Werklose mans trek in Toronto , Ontario , Kanada, op.

Die Kanadese nywerheidsproduksie was hard geraak deur sowel die wêreldwye ekonomiese afswaai as die Dust Bowl , en het in 1932 tot slegs 58% van sy 1929-syfer gedaal, die tweede laagste vlak in die wêreld na die Verenigde State, en heelwat agter lande soos Brittanje, wat tot slegs 83% van die 1929-vlak gedaal het. Die totale nasionale inkomste het gedaal tot 56% van die 1929-vlak, weer slegter as enige land buiten die Verenigde State. Werkloosheid het 27% bereik tydens die diepte van die depressie in 1933. ^[116]

Chili

Die Volkebond het Chili bestempel as die land wat die ergste deur die Groot Depressie getref is, omdat 80% van die regeringsinkomste afkomstig was van die uitvoer van koper en nitrate, wat in lae aanvraag was. Chili het aanvanklik die invloed van die Groot Depressie in 1930 gevoel, toe die BBP met 14% gedaal het, myninkomste met 27% gedaal het en die uitvoerinkomste met 28% gedaal het. Teen 1932 het die BBP gekrimp tot minder as die helfte van wat dit in 1929 was, wat 'n verskriklike tol van werkloosheid en sakemislukkings geëis het.

Baie beïnvloed deur die Groot Depressie, het baie regeringsleiers die ontwikkeling van die plaaslike industrie bevorder in 'n poging om die ekonomie van toekomstige eksterne skokke te isoleer. Na ses jaar van besparingsmaatreëls van die regering , wat daarin slaag om die kredietwaardigheid van Chili te herstel, verkies Chileense gedurende die periode 1938–58 'n opeenvolging van sentrum- en links-van-sentrum-regerings wat belangstel om ekonomiese groei te bevorder deur ingryping van die regering.

Die Populêre Front- regering van Pedro Aguirre Cerda , deels aangevoer deur die verwoestende aardbewing in 1939 in Chillán , het die produksie-ontwikkelingskorporasie (Corporación de Fomento de la Producción, CORFO ) gestig om met subsidies en direkte beleggings 'n ambisieuse program van industrialisering van invoervervanging aan te moedig . Gevolglik het proteksionisme , soos in ander Latyns-Amerikaanse lande, 'n verskansde aspek van die Chileense ekonomie geword.

Sjina

China was grotendeels onaangeraak deur die depressie, hoofsaaklik deur die Silver-standaard te hou . Die Amerikaanse silweraankoopwet van 1934 het egter 'n onaanvaarbare vraag na China se silwermuntstukke geskep, en uiteindelik is die silwer standaard in 1935 amptelik laat vaar ten gunste van die vier Chinese nasionale banke ^{[ wat? ]} 'legal note' kwessies. China en die Britse kolonie Hong Kong , wat in September 1935 in hierdie verband gevolg het, sou die laaste wees om die silwer standaard te laat vaar. Daarbenewens het die nasionalistiese regering ook energiek opgetree om die wettige en strafstelsels te moderniseer, pryse te stabiliseer, skuld te amortiseer, die bank- en valutastelsels te hervorm, spoorweë en snelweë te bou, openbare gesondheidsfasiliteite te verbeter, wetgewing teen dwelmmiddels te verbeter en nywerheids- en landbouverbeterings aan te vul. produksie. Op 3 November 1935 het die regering die hervorming van die fiat-geldeenheid (fapi) ingestel, wat die pryse onmiddellik gestabiliseer het en ook die inkomste vir die regering verhoog het.

Europese Afrika-kolonies

Die skerp daling in kommoditeitspryse en die sterk afname in uitvoer het die ekonomieë van die Europese kolonies in Afrika en Asië benadeel. ^{[117] [118]} Die landbousektor is veral swaar getref. Byvoorbeeld, sisal het onlangs 'n groot uitvoerproduk in Kenia en Tanganjika. Tydens die depressie het dit erg gely onder lae pryse en bemarkingsprobleme wat alle koloniale kommoditeite in Afrika geraak het. Sisal-produsente het sentrale kontroles vir die uitvoer van vesel ingestel. ^[119] Daar was wydverspreide werkloosheid en swaarkry onder boere, arbeiders, koloniale hulpwerkers en ambagsmanne. ^[120] Die begrotings van koloniale regerings is besnoei, wat die afname in lopende infrastruktuurprojekte, soos die bou en opgradering van paaie, hawens en kommunikasie, verminder het. ^[121] Die begrotingskortings vertraag die skedule vir die skep van stelsels vir hoër onderwys. ^[122]

Die depressie het die uitvoergebaseerde Belgiese Kongo- ekonomie ernstig benadeel as gevolg van die daling in die internasionale vraag na grondstowwe en na landbouprodukte. Die prys van grondbone het byvoorbeeld van 125 tot 25 sentimetjies gedaal. In sommige gebiede, soos in die Katanga- mynstreek, het die werk met 70% afgeneem. In die land as geheel het die loonarbeid met 72.000 afgeneem en baie mans het na hul dorpe teruggekeer. In Leopoldville het die bevolking met 33% afgeneem as gevolg van hierdie arbeidsmigrasie. ^[123]

Politieke betogings was nie algemeen nie. Daar was egter 'n toenemende eis dat die koloniale regerings die paternalistiese eise moet eerbiedig om kragtig te reageer. Die tema was dat ekonomiese hervormings dringender nodig is as politieke hervormings. ^[124] Frans-Wes-Afrika het 'n uitgebreide program vir onderwyshervorming geloods rondom 'plattelandse skole' wat ontwerp is om die landbou te moderniseer en die vloei van onderwerkende plaaswerkers te stuit na plekke waar werkloosheid hoog was. Studente is opgelei in tradisionele kuns, kunsvlyt en boerderytegnieke en daar word van hulle verwag om na hul eie dorpe en dorpe terug te keer. ^[125]

Frankryk

Die krisis het Frankryk 'n bietjie later geraak as ander lande, en het in 1931 sterk geraak. ^[126] Terwyl die 1920's met 'n baie sterk koers van 4,43% per jaar gegroei het, het die 1930's tot slegs 0,63% gedaal. ^[127]

Die depressie was relatief matig: werkloosheid bereik 'n hoogtepunt van minder as 5%, die daling in produksie was hoogstens 20% onder die produksie van 1929; daar was geen bankkrisis nie. ^[128]

Die depressie het egter drastiese gevolge vir die plaaslike ekonomie gehad en verklaar deels die onluste op 6 Februarie 1934 en nog meer die vorming van die Popular Front , gelei deur SFIO-sosialistiese leier Léon Blum , wat die verkiesing in 1936 gewen het. Ultra-nasionalistiese groepe ook gewildheid toegeneem, hoewel demokrasie in die Tweede Wêreldoorlog geheers het .

Frankryk se relatief hoë mate van selfvoorsiening het beteken dat die skade aansienlik minder was as in buurstate soos Duitsland.

Duitsland

Adolf Hitler aan die woord in 1935

Die Groot Depressie het Duitsland hard getref. Die impak van die Wall Street Crash het Amerikaanse banke genoop om die nuwe lenings wat die terugbetalings ingevolge die Dawes-plan en die Young-plan befonds het, te beëindig . Die finansiële krisis het middel 1931 buite beheer geraak, begin met die ineenstorting van die Credit Anstalt in Wene. ^[76] Dit het swaar druk op Duitsland geplaas, wat alreeds in politieke woelinge was met die toename in geweld van Nazi- en kommunistiese bewegings, asook met die senuweeagtigheid van beleggers oor die harde finansiële beleid van die regering. ^[77] Beleggers het hul korttermyngeld uit Duitsland onttrek, omdat vertroue afwaarts gedaal het. Die Reichsbank het 150 miljoen mark verloor in die eerste week van Junie, 540 miljoen in die tweede en 150 miljoen op twee dae, 19–20 Junie. Ineenstorting was op hande. Amerikaanse president Herbert Hoover het gevra vir 'n moratorium vir die betaling van oorlogsherstel. Dit het Parys kwaad gemaak, wat van 'n konstante stroom Duitse betalings afhanklik was, maar dit het die krisis vertraag, en daar is in Julie 1931 ooreengekom met die moratorium. 'N Internasionale konferensie in Londen later in Julie het geen ooreenkomste opgelewer nie, maar op 19 Augustus het 'n stilstandsooreenkoms gevries. Duitsland se buitelandse laste vir ses maande. Duitsland het noodfinansiering ontvang van private banke in New York sowel as die Bank of International Settlements en die Bank of England. Die finansiering het die proses net vertraag. Industriële mislukkings het in Duitsland begin, 'n groot bank is in Julie gesluit en 'n vakansiedag van twee dae vir alle Duitse banke is verklaar. Sakemislukkings het in Julie meer gereeld geword en versprei na Roemenië en Hongarye. ^[78]

In 1932 is 90% van die Duitse herstelbetalings gekanselleer (in die vyftigerjare het Duitsland al sy gemiste herstelskuld terugbetaal). Die wydverspreide werkloosheid het 25% bereik omdat elke sektor seergemaak is. Die regering het nie die regering se besteding verhoog om die toenemende krisis van Duitsland te hanteer nie, omdat hulle bang was dat 'n hoë bestedingsbeleid sou kon lei tot die terugkeer van die hiperinflasie wat Duitsland in 1923 geraak het. Die Weimar-republiek in Duitsland is swaar getref deur die depressie, Amerikaanse lenings om die Duitse ekonomie te help herbou, is nou gestaak. ^[129] Die werkloosheidsyfer het in 1932 byna 30% bereik, wat die steun vir die Nazi (NSDAP) en Kommunistiese (KPD) partye versterk het, wat die ineenstorting van die politiek-sentriese Sosiaal-Demokratiese Party veroorsaak het. Hitler het hom in 1932 vir die presidentskap verkiesbaar gestel, en hoewel hy tydens die verkiesing vir die huidige Hindenburg verloor het, was dit 'n punt waartydens sowel die Nazi-party as die kommunistiese partye in die jare na die ongeluk opgestaan ​​het om 'n Reichstag-meerderheid na die algemene verkiesing te besit. in Julie 1932 . ^{[130] [131]}

Hitler het 'n outarkie- ekonomiese beleid gevolg en 'n netwerk geskep van kliëntstate en ekonomiese bondgenote in Sentraal-Europa en Latyns-Amerika. Deur die lone te besnoei en beheer oor vakbonde te neem, plus die besteding van openbare werke, het werkloosheid teen 1935 aansienlik gedaal. Grootskaalse militêre besteding het 'n belangrike rol in die herstel gespeel. ^[132]

Griekeland

Die weerklank van die Groot Depressie het Griekeland in 1932 getref. Die Bank van Griekeland het probeer om deflasionele beleid aan te neem om die krisisse in ander lande af te weer, maar dit het grotendeels misluk. Vir 'n kort tydperk was die drachma gekoppel aan die Amerikaanse dollar, maar dit was onvolhoubaar gegewe die land se groot handelstekort en die enigste langtermyn-gevolge hiervan was dat Griekeland se valutareserwes in 1932 byna heeltemal uitgewis is. skerp en die waarde van die drachma begin daal van 77 drachmas tot die dollar in Maart 1931 tot 111 drachmas vir die dollar in April 1931. Dit was veral skadelik vir Griekeland, aangesien die land op die invoer van die Verenigde Koninkryk, Frankryk en die Midde staatgemaak het. Oos vir baie benodigdhede. Griekeland het in April 1932 van die goudstandaard afgekom en 'n moratorium op alle rentebetalings verklaar. Die land het ook proteksionistiese beleid soos invoerkwotas aanvaar, wat verskeie Europese lande gedurende die tydperk gedoen het.

Proteksionistiese beleid tesame met 'n swak drachma, wat die invoer versmoor, het die Griekse industrie in staat gestel om tydens die Groot Depressie uit te brei. In 1939 was die Griekse nywerheidsproduksie 179% hoër as in 1928. Hierdie bedrywe is meestal "op sand gebou" soos een verslag van die Bank of Greece dit gestel het, want sonder massiewe beskerming sou hulle nie kon oorleef nie. Ondanks die wêreldwye depressie, het Griekeland daarin geslaag om relatief min te ly, met 'n gemiddelde groeikoers van 3,5% van 1932 tot 1939. Die diktatoriale regime van Ioannis Metaxas het die Griekse regering in 1936 oorgeneem, en die ekonomiese groei was sterk in die jare wat gelei het tot die Tweede Wêreldoorlog.

Ysland

Die Yslandse welvaart ná die Eerste Wêreldoorlog het tot 'n einde gekom met die uitbreek van die Groot Depressie. Die depressie het Ysland swaar getref toe die waarde van uitvoere gedaal het. Die totale waarde van die Yslandse uitvoer het van 74 miljoen kroon in 1929 tot 48 miljoen in 1932 gedaal en sou eers na 1939 weer tot die vlak voor 1930 styg. ^{[133] Die} regering se inmenging in die ekonomie het toegeneem: 'Invoer is gereguleer, handel met buitelandse valuta is gemonopoliseer deur banke in staatsbesit en lenings kapitaal is grotendeels versprei deur fondse wat deur die staat gereguleer is. ^[133] As gevolg van die uitbreek van die Spaanse burgeroorlog , wat die uitvoer van Ysland met soutvis met die helfte verminder het, het die depressie in Ysland geduur tot die uitbreek van die Tweede Wêreldoorlog (toe die pryse vir visuitvoer die hoogte ingeskiet het). ^[133]

Indië

Oor hoeveel Indië geraak is, is hewig bespreek. Historici het aangevoer dat die Groot Depressie langtermyn industriële ontwikkeling vertraag het. ^[134] Afgesien van twee sektore - jute en steenkool - is die ekonomie min geraak. Daar was egter 'n groot negatiewe uitwerking op die jutebedryf, omdat die wêreldvraag gedaal en pryse gedaal het. ^[135] Andersins was die toestande redelik stabiel. Plaaslike markte in die landbou en kleinskaalse nywerhede het beskeie winste getoon. ^[136]

Ierland

Frank Barry en Mary E. Daly het aangevoer dat:

Ierland was 'n grotendeels agrariese ekonomie, wat ten tyde van die Groot Depressie byna uitsluitlik met die Verenigde Koninkryk verhandel het. Beesvleis en suiwelprodukte was die grootste deel van die uitvoer, en Ierland het goed gevaar met baie ander kommoditeitsprodusente, veral in die vroeë jare van die depressie. ^{[137] [138] [139] [140]}

Italië

Benito Mussolini het 'n toespraak gehou in die Fiat Lingotto- fabriek in Turyn, 1932

Die Groot Depressie het Italië baie hard getref . ^[141] Aangesien bedrywe naby aan mislukking gekom het, is hulle deur die banke in 'n grotendeels illusionêre reddingsboei uitgekoop - die bates wat gebruik word om die aankope te finansier, was grootliks waardeloos. Dit het gelei tot 'n finansiële krisis wat in 1932 'n hoogtepunt bereik het en groot ingryping van die regering. Die Industrial Reconstruction Institute (IRI) is in Januarie 1933 gestig en het beheer oor die bankondernemings oorgeneem, wat Italië skielik die grootste staatsbeheerde nywerheidsektor in Europa gegee het (uitgesluit die USSR). IRI het redelik goed gevaar met sy nuwe verantwoordelikhede - herstrukturering, modernisering en rasionalisering soveel as wat dit kon. Dit was 'n belangrike faktor in die ontwikkeling na 1945. Maar dit het die Italiaanse ekonomie tot 1935 geneem om die vervaardigingsvlakke van 1930 te herstel - 'n posisie wat net 60% beter was as dié van 1913. ^{[142] [143]}

Japan

Die Groot Depressie het Japan nie sterk geraak nie. Die Japannese ekonomie het gedurende die periode 1929–31 met 8% gekrimp. Die Japanse Minister van Finansies, Takahashi Korekiyo, was die eerste wat geïmplementeer het wat geïdentifiseer is as Keynesiaanse ekonomiese beleid: eerstens deur groot fiskale stimulering wat die besteding van tekorte insluit ; en tweedens, deur die geldeenheid te verswak . Takahashi het die Bank of Japan gebruik om die tekortbesteding te steriliseer en die gevolglike inflasiedruk te verminder. Ekonometriese studies het die fiskale stimulus as veral effektief geïdentifiseer. ^[144]

Die devaluasie van die geldeenheid het 'n onmiddellike uitwerking gehad. Japannese tekstiele het Britse tekstiele in uitvoermarkte begin verplaas. Die uitgawes vir die tekort was die diepste en het gekoop tot die koop van ammunisie vir die weermag. Teen 1933 was Japan reeds uit die depressie. Teen 1934 het Takahashi besef dat die ekonomie gevaar het om te oorverhit te word, en om inflasie te vermy, het hy die tekortbesteding aan wapens en ammunisie verminder.

Dit het gelei tot 'n sterk en vinnige negatiewe reaksie van nasionaliste, veral diegene in die weermag, wat uitgeloop het op sy sluipmoord tydens die voorval op 26 Februarie . Dit het 'n koue uitwerking gehad op alle burgerlike burokrate in die Japannese regering. Vanaf 1934 het die weermag se oorheersing oor die regering steeds gegroei. In plaas daarvan om die tekortbesteding te verminder, het die regering prysbeheer en rantsoeneringskemas ingestel wat inflasie verminder het, maar nie inflasie uitgeskakel het nie, wat tot die einde van die Tweede Wêreldoorlog 'n probleem gebly het.

Die tekortbesteding het 'n transformerende uitwerking op Japan gehad. Die industriële produksie van Japan het gedurende die dertigerjare verdubbel. Verder is die lys van die grootste ondernemings in Japan in 1929 oorheers deur ligte nywerhede, veral tekstielondernemings (baie van die Japanse motorvervaardigers, soos Toyota , het hul wortels in die tekstielbedryf). Teen 1940 is die ligte nywerheid deur die swaar industrie verplaas as die grootste ondernemings in die Japannese ekonomie. ^[145]

Latyns-Amerika

Weens die hoë vlakke van Amerikaanse beleggings in Latyns-Amerikaanse ekonomieë, is hulle erg beskadig deur die depressie. Binne die streek is veral Chili , Bolivia en Peru erg geraak. ^[146]

Voor die krisis in 1929 is bande tussen die wêreldekonomie en die Latyns-Amerikaanse ekonomie gevestig deur Amerikaanse en Britse investering in Latyns-Amerikaanse uitvoer na die wêreld. Gevolglik het die Latyns-Amerikaanse uitvoerbedrywe die depressie vinnig gevoel. Wêreldpryse vir kommoditeite soos koring, koffie en koper het gedaal. Die uitvoer van die hele Latyns-Amerika na die VSA het in waarde van 1,2 miljard dollar in 1929 tot 335 miljoen dollar in 1933 gedaal en in 1940 gestyg tot 660 miljoen dollar.

Maar aan die ander kant het die depressie daartoe gelei dat regerings in die gebied nuwe plaaslike nywerhede ontwikkel en verbruik en produksie vergroot. Na aanleiding van die voorbeeld van die New Deal, het regerings in die gebied regulasies goedgekeur en welsynsinstellings geskep of verbeter wat miljoene nuwe industriële werkers gehelp het om 'n beter lewenstandaard te bereik.

Nederland

Van ongeveer 1931 tot 1937 het Nederland 'n diep en buitengewone lang depressie gehad. Hierdie depressie is deels veroorsaak deur die na-effekte van die ineenstorting van die aandelemark in 1929, en deels deur interne faktore in Nederland. Regeringsbeleid, veral die laat laat val van die Gold Standard, het 'n rol gespeel in die verlenging van die depressie. Die Groot Depressie in Nederland het tot politieke onstabiliteit en onluste gelei en kan gekoppel word aan die opkoms van die Nederlandse fascistiese politieke party NSB . Die depressie in Nederland het aan die einde van 1936 ietwat afgeneem, toe die regering uiteindelik die Goue Standaard laat vaar het, maar die werklike ekonomiese stabiliteit eers ná die Tweede Wêreldoorlog teruggekeer het. ^[147]

Nieu-Seeland

Nieu-Seeland was veral kwesbaar vir wêreldwye depressie, omdat hulle feitlik geheel en al op die landbou-uitvoer na die Verenigde Koninkryk vir sy ekonomie gesteun het. Die daling in uitvoer het gelei tot 'n gebrek aan besteebare inkomste van die boere, wat die steunpilaar van die plaaslike ekonomie was. Werksgeleenthede het verdwyn en die lone het gedaal en mense desperaat gelaat en liefdadigheidsorganisasies kon nie die hoof bied nie. Werksverligtingskemas was die enigste regeringsondersteuning vir werkloses, waarvan die koers in die vroeë dertigerjare amptelik ongeveer 15% was, maar nie-amptelik byna twee keer die vlak (amptelike syfers het Māori en vroue uitgesluit). In 1932 het onluste voorgekom onder werkloses in drie van die belangrikste stede in die land ( Auckland , Dunedin en Wellington ). Baie is in hegtenis geneem of beseer deur die harde amptelike hantering van hierdie onluste deur die polisie en vrywillige 'spesiale konstabels'. ^[148]

Portugal

Alreeds onder die heerskappy van 'n diktatoriale junta, die Ditadura Nacional , het Portugal geen onstuimige politieke gevolge van die depressie gely nie, hoewel António de Oliveira Salazar , wat al in 1928 as minister van finansies aangestel is, sy magte sterk uitgebrei het en in 1932 tot premier van Portugal oorgegaan het tot het die Estado Novo gevind , 'n outoritêre korporatistiese diktatorskap. Met die gebalanseerde begroting in 1929, is die gevolge van die depressie verslap deur harde maatreëls in die rigting van begrotingsbalans en outarkie , wat sosiale ontevredenheid maar stabiliteit en uiteindelik 'n indrukwekkende ekonomiese groei veroorsaak. ^[149]

Puerto Rico

In die jare onmiddellik voor die depressie het negatiewe ontwikkelinge op die eiland en wêreldekonomie 'n onvolhoubare bestaanssiklus vir baie Puerto Rikaanse werkers voortgesit. Die 1920's het 'n drastiese afname in die twee primêre uitvoer van Puerto Rico, rou suiker en koffie, veroorsaak as gevolg van 'n verwoestende orkaan in 1928 en die dalende vraag van wêreldmarkte in die laaste helfte van die dekade. 1930 se werkloosheid op die eiland was ongeveer 36% en teen 1933 het Puerto Rico se inkomste per capita met 30% gedaal (in vergelyking daarmee was die werkloosheid in die Verenigde State in 1930 ongeveer 8% en bereik in 1933 'n hoogtepunt van 25%). ^{[150] [151]} Om verligting en ekonomiese hervorming te bied, het die Amerikaanse regering en Puerto Ricaanse politici soos Carlos Chardon en Luis Muñoz Marín eers die Puerto Rico Emergency Relief Administration (PRERA) 1933 geskep en daarna in 1935, die Puerto Rico Reconstruction Administration (PRRA). ^[152]

Roemenië

Roemenië is ook geraak deur die Groot Depressie. ^{[153] [154]}

Suid-Afrika

Namate die wêreldhandel gedaal het, het die vraag na Suid-Afrikaanse landbou- en mineraaluitvoer drasties afgeneem. Die Carnegie-kommissie vir armblankes het in 1931 tot die gevolgtrekking gekom dat byna een derde van Afrikaners as armlastiges leef. Die sosiale ongemak veroorsaak deur die depressie was 'n bydraende faktor in die skeuring van 1933 tussen die gesuiwerde (gesuiwerde) en 'smelter' (fusionistiese) faksies binne die Nasionale Party en die Nasionale Party wat daarna saamgesmelt het met die Suid-Afrikaanse Party . ^{[155] [156]} Werkloosheidsprogramme is begin wat hoofsaaklik op die blanke bevolking gefokus het. ^[157]

Soviet Unie

Die Sowjetunie was die wêreld se enigste sosialistiese staat met baie min internasionale handel. Sy ekonomie was nie gekoppel aan die res van die wêreld nie en was meestal nie beïnvloed deur die Groot Depressie nie. ^[158] Die gedwonge transformasie van 'n landelike na 'n industriële samelewing het daarin geslaag om swaar nywerheid op te bou, ten koste van miljoene lewens op die platteland van Rusland en Oekraïne. ^[159]

Ten tyde van die depressie het die Sowjet-ekonomie geleidelik gegroei, aangevuur deur intensiewe investering in swaar nywerheid. Die oënskynlike ekonomiese sukses van die Sowjetunie in 'n tyd waarin die kapitalistiese wêreld in 'n krisis was, het daartoe gelei dat baie Westerse intellektuele die Sowjet-stelsel gunstig beskou. Jennifer Burns het geskryf:

Namate die Groot Depressie begin toeneem het en werkloosheid die hoogte ingeskiet het, het intellektuele hul wankelende kapitalistiese ekonomie ongunstig begin vergelyk met die Russiese kommunisme [...] Meer as tien jaar na die rewolusie het die Kommunisme uiteindelik 'n volle blom bereik, volgens New York Times se verslaggewer Walter Duranty , 'n aanhanger van Stalin wat die verslae van die Oekraïense hongersnood kragtig afgemaak het , 'n mensgemaakte ramp wat miljoene mense sou laat sterf. ^[160]

Vanweë die feit dat hulle baie min internasionale handel gehad het en dat dit hul beleid van isolasie gehad het, het hulle nie die voordele van internasionale handel ontvang sodra die depressie verloop het nie, en was hulle steeds armer as die meeste ontwikkelde lande op hul ergste lyding in die krisis.

Die Groot Depressie het massa-immigrasie na die Sowjetunie veroorsaak, meestal uit Finland en Duitsland. Sowjet-Rusland was aanvanklik bly om hierdie immigrante te help vestig, omdat hulle geglo het dat hulle die slagoffers van die kapitalisme was wat die Sowjet-saak kom help het. Toe die Sowjetunie die oorlog in 1941 betree, is die meeste Duitsers en Finne egter gearresteer en na Siberië gestuur, terwyl hul Russies-gebore kinders in weeshuise geplaas is. Hul lot bly onbekend. ^[161]

Spanje

Spanje het 'n relatief geïsoleerde ekonomie gehad, met hoë beskermende tariewe en was nie een van die belangrikste lande wat deur die depressie geraak is nie. Die bankstelsel het goed gehou, asook die landbou. ^[162]

Die grootste negatiewe impak was na 1936 deur die hewige vernietiging van infrastruktuur en mannekrag deur die burgeroorlog, 1936–39 . Baie talentvolle werkers is in permanente ballingskap gedwing. Deur neutraal te bly in die Tweede Wêreldoorlog en aan beide kante te verkoop ^{[ verduideliking nodig ]} , het die ekonomie verdere rampe vermy. ^[163]

Swede

Teen die 1930's het Swede die tydskrif America's Life in 1938 as 'die wêreld se hoogste lewensstandaard' genoem. Swede was ook die eerste land wêreldwyd wat heeltemal herstel het van die Groot Depressie. Gebeurtenis te midde van 'n kortstondige regering en 'n minder as 'n dekade oue Sweedse demokrasie, bly gebeure soos dié rondom Ivar Kreuger (wat uiteindelik selfmoord gepleeg het) berug in die Sweedse geskiedenis. Die sosiaal-demokrate onder leiding van Per Albin Hansson het in 1932 hul eerste langlewende regering gevorm, gebaseer op sterk intervensionistiese en welsynsbeleid , en het die amp van premier tot 1976 gemonopoliseer met die enigste en kortstondige uitsondering van Axel Pehrsson-Bramstorp se "somer". kabinet "in 1936. Gedurende veertig jaar van hegemonie was dit die suksesvolste politieke party in die geskiedenis van die Westerse liberale demokrasie. ^[164]

Thailand

In Thailand, toe bekend as die koninkryk van Siam , het die Groot Depressie bygedra tot die einde van die absolute monargie van koning Rama VII in die Siamese rewolusie van 1932 . ^{[ aanhaling nodig ]}

Verenigde Koninkryk

Werklose mense voor 'n werkhuis in Londen, 1930

Die Wêrelddepressie breek in 'n tyd toe die Verenigde Koninkryk meer as 'n dekade tevore nog nie heeltemal herstel het van die gevolge van die Eerste Wêreldoorlog nie . Die land is in 1931 van die goue standaard verdryf .

Die wêreld se finansiële krisis het Brittanje in 1931 begin oorweldig; beleggers regoor die wêreld het hul goud teen £ 2,5 miljoen per dag aan Londen begin onttrek. ^[79] Krediete van £ 25 miljoen elk van die Bank of France en die Federal Reserve Bank of New York en 'n uitgifte van £ 15 miljoen se vertrouensnota het verlangsaam, maar het die Britse krisis nie omgekeer nie. Die finansiële krisis het nou in Augustus 1931 'n groot politieke krisis in Brittanje veroorsaak. Met die toenemende tekorte het die bankiers 'n gebalanseerde begroting geëis; die verdeelde kabinet van premier Ramsay MacDonald se Arbeidsregering het ingestem; daar word voorgestel om belasting te verhoog, besteding te verminder en die meeste omstrede werkloosheidsvoordele met 20% te verminder. Die aanval op welsyn was vir die Arbeidersbeweging totaal onaanvaarbaar. MacDonald wou bedank, maar koning George V dring daarop aan dat hy bly en 'n ' Nasionale Regering ' van alle partye koalisie vorm . Die konserwatiewe en liberale partye het onderteken, saam met 'n klein groepie Arbeid, maar die oorgrote meerderheid van die leiers van die Arbeid het MacDonald veroordeel as 'n verraaier vir die leiding van die nuwe regering. Brittanje het die goue standaard verlaag en het relatief minder gely as ander groot lande in die Groot Depressie. In die Britse verkiesing in 1931 is die Labour Party feitlik vernietig, wat MacDonald as eerste minister vir 'n grotendeels konserwatiewe koalisie gelaat het. ^{[165] [81]}

Die gevolge vir die noordelike nywerheidsgebiede van Brittanje was onmiddellik en verwoestend, aangesien die vraag na tradisionele nywerheidsprodukte in duie gestort het. Teen die einde van 1930 het werkloosheid meer as verdubbel van 1 miljoen tot 2,5 miljoen (20% van die versekerde arbeidsmag) en het die uitvoer met 50% gedaal. In 1933 was 30% van die Glaswegians werkloos weens die ernstige afname in die swaar nywerheid. In sommige dorpe en stede in die noordooste het werkloosheid tot 70% bereik, aangesien skeepsbou met 90% gedaal het. ^[166] Die nasionale hongeroptog van September – Oktober 1932 was die grootste ^[167] van 'n reeks hongeroptogte in Brittanje in die twintiger- en dertigerjare. Ongeveer 200 000 werklose mans is na die werkkampe gestuur, wat tot 1939 voortgeduur het. ^[168]

In die minder industriële Middellande en Suid-Engeland was die gevolge van korte duur en die latere dertigerjare was 'n voorspoedige tyd. Groei in moderne vervaardiging van elektriese goedere en 'n oplewing in die motorbedryf is gehelp deur 'n groeiende suidelike bevolking en 'n groeiende middelklas . Die landbou het ook gedurende hierdie tydperk 'n oplewing gehad. ^[169]

Verenigde State

Werklose mans staan ​​in die ry buite 'n depressiesopkombuis in Chicago in 1931.

Hoover se eerste maatreëls om die depressie te bekamp, ​​was gebaseer op vrywilligheid deur ondernemings om nie hul werkers te verminder of lone te verminder nie, maar besighede het min keuse gehad: lone is verminder, werkers is ontslaan en beleggings is uitgestel. ^{[170] [171]}

In Junie 1930 het die Kongres die Smoot – Hawley-tariefwet goedgekeur wat die tariewe op duisende ingevoerde artikels verhoog het. Die bedoeling van die wet was om die aankoop van Amerikaanse vervaardigde produkte aan te moedig deur die koste van ingevoerde goedere te verhoog, terwyl die inkomste vir die federale regering verhoog en boere beskerm word. Die meeste lande wat met die VSA handel gedryf het, het die vergoeding van vergoeding op Amerikaanse goedere verhoog, wat internasionale handel verminder en die depressie vererger. ^[172]

In 1931 het Hoover bankiers aangemoedig om die National Credit Corporation ^[173] op die been te bring sodat groot banke mislukte banke kan help om te oorleef. Maar bankiers was huiwerig om in mislukte banke te belê, en die National Credit Corporation het byna niks gedoen om die probleem aan te spreek nie. ^[174]

Hutte op die Anacostia-woonstelle, Washington, DC, opgerig deur die Bonus Army (veterane van die Eerste Wêreldoorlog) wat brand ná die stryd met die 1000 soldate vergesel deur tenks en masjiengewere, 1932 ^[175]

Teen 1932 het die werkloosheid 23,6% bereik en 'n hoogtepunt van vroeg in 1933 op 25%. ^{[176] Die} droogte het voortgeduur in die landbou-hartland, besighede en gesinne het nie die rekordgetal lenings gehad nie, en meer as 5 000 banke het misluk. ^[177] Honderdduisende Amerikaners het hulself dakloos bevind en begin saamdrom in krappe dorpe - genaamd " Hoovervilles " - wat regoor die land begin verskyn het. ^[178] In reaksie hierop het president Hoover en die Kongres die Federale Huisleningsbankwet goedgekeur , om nuwe huiskonstruksie aan te spoor en negatief te verminder. Die finale poging van die Hoover-administrasie om die ekonomie te stimuleer, was die aanvaarding van die Wet op noodhulp en konstruksie (ERA), wat fondse vir openbare werksprogramme soos damme en die oprigting van die Reconstruction Finance Corporation (RFC) in 1932 ingesluit het. Die Heropbou Finance Corporation was 'n federale agentskap met die magtiging om tot $ 2 miljard te leen om banke te red en vertroue in finansiële instellings te herstel. Maar $ 2 miljard was nie genoeg om al die banke te red nie, en banklopies en bankmislukkings het voortgegaan. ^[170] Kwart vir kwart het die ekonomie afwaarts gegaan, want pryse, winste en indiensneming het gedaal, wat gelei het tot die politieke herskikking in 1932 wat Franklin Delano Roosevelt aan bewind gebring het . Dit is egter belangrik om daarop te let dat Hoover, nadat vrywilligerswerk misluk het, idees ontwikkel het wat die raamwerk vir dele van die New Deal gelê het. ^{[ aanhaling nodig ]}

Begrawe masjinerie in 'n skuurperseel; Suid-Dakota , Mei 1936. Die Stofkom op die Groot Vlakte val saam met die Groot Depressie. ^[179]

Kort nadat president Franklin Delano Roosevelt in 1933 ingehuldig is, het droogte en erosie saamgevoeg om die Dust Bowl te veroorsaak , wat honderdduisende ontheemdes van hul plase in die Midde-Ooste verskuif het . Vanaf sy inhuldiging het Roosevelt aangevoer dat die herstrukturering van die ekonomie nodig sou wees om 'n ander depressie te voorkom of om die huidige te verleng. New Deal-programme wou die vraag stimuleer en werk en verligting bied vir armes deur verhoogde staatsbesteding en die instelling van finansiële hervormings.

Tydens 'n 'bankvakansie' wat vyf dae geduur het, is die wet op noodbankdienste onderteken. Dit het voorsiening gemaak vir 'n stelsel van heropening van gesonde banke onder toesig van die tesourie , met federale lenings indien nodig. Die Securities Act van 1933 het die sekuriteitsbedryf omvattend gereguleer. Dit is gevolg deur die Securities Exchange Act van 1934 wat die Securities and Exchange Commission tot stand gebring het . Alhoewel dit gewysig is, is die belangrikste bepalings van albei wette steeds van krag. Federale versekering van bankdeposito's is verskaf deur die FDIC en die Glass-Steagall Act .

Die Wet op die Aanpassing van die Landbou het aansporings gebied om die produksie van die boerdery te verlaag om boerderypryse te verhoog. Die National Recovery Administration (NRA) het 'n aantal omvattende veranderings in die Amerikaanse ekonomie aangebring. Dit het ondernemings genoop om met die regering saam te werk om pryskodes deur die NRA op te stel om deflasionêre 'keel-mededinging' te beveg deur die vasstelling van minimum pryse en lone , arbeidstandaarde en mededingende toestande in alle bedrywe. Dit het vakbonde aangemoedig wat lone sou verhoog, om die koopkrag van die werkersklas te verhoog . Die NRA is ongrondwetlik geag deur die Hooggeregshof van die Verenigde State in 1935.

CCC- werkers wat pad gebou het, 1933. Meer as 3 miljoen werklose jong mans is uit die stede geneem en in 2 600+ werkkampe geplaas wat deur die CCC bestuur word. ^[180]

Hierdie hervormings, tesame met verskeie ander verligting- en herstelmaatreëls, word die First New Deal genoem . Ekonomiese stimulus is probeer deur middel van 'n nuwe alfabet sop van agentskappe wat in 1933 en 1934 gestig is en voorheen bestaande agentskappe soos die Reconstruction Finance Corporation . Teen 1935 het die " Second New Deal " sosiale sekerheid (wat later aansienlik uitgebrei is deur die Fair Deal ) toegevoeg , 'n werkprogram vir werkloses (die Works Progress Administration , WPA) en, deur die Nasionale Arbeidsverhoudingsraad , 'n sterk stimulus tot die groei van vakbonde. In 1929 het federale uitgawes slegs 3% van die BBP uitgemaak . Die nasionale skuld as deel van die BNP het onder Hoover gestyg van 20% tot 40%. Roosevelt het dit op 40% gehou totdat die oorlog begin het, toe dit tot 128% gestyg het.

Teen 1936 het die belangrikste ekonomiese aanwysers die vlakke van die laat 1920's herwin, behalwe vir werkloosheid, wat op 11% hoog gebly het, hoewel dit aansienlik laer was as die 25% werkloosheidskoers wat in 1933 gesien is. In die lente van 1937 het die Amerikaanse nywerheid die produksie het dié van 1929 oorskry en tot Junie 1937 gelyk gebly. In Junie 1937 het die regering van Roosevelt die besteding besnoei en die belasting verhoog, in 'n poging om die federale begroting te balanseer. ^[181] Die Amerikaanse ekonomie het toe 'n skerp afswaai geneem, wat gedurende die grootste deel van 1938 vir 13 maande geduur het. Industriële produksie het binne 'n paar maande byna 30 persent gedaal en die produksie van duursame goedere het selfs vinniger gedaal. Werkloosheid het van 14,3% in 1937 tot 19,0% in 1938 gestyg en gestyg van 5 miljoen tot meer as 12 miljoen in die begin van 1938. ^{[182] Die} produksie-produksie het vanaf die piek in 1937 met 37% gedaal en was terug tot in 1934. ^[183]

Die WPA het 2-3 miljoen aan ongeskoolde arbeid in diens geneem.

Produsente het hul uitgawes aan duursame goedere verminder, en die voorraad het gedaal, maar die persoonlike inkomste was slegs 15% laer as wat dit op die hoogtepunt in 1937 was. Namate die werkloosheid gestyg het, het die verbruikers se uitgawes afgeneem, wat gelei het tot die produksiebesnoeiing. Teen Mei 1938 het kleinhandelverkope begin toeneem, werkverskaffing verbeter en industriële produksie het ná Junie 1938 opgedaag. ^[184] Na die herstel van die resessie van 1937–38 kon konserwatiewes 'n tweeledige konserwatiewe koalisie vorm om die verdere uitbreiding van die New Deal en toe die werkloosheid in die vroeë veertigerjare tot 2% daal, het hulle die WPA-, CCC- en die PWA-hulpprogramme afgeskaf. Maatskaplike sekerheid het in plek gebly.

Tussen 1933 en 1939 het die federale uitgawes verdriedubbel, en die kritici van Roosevelt het aangekla dat hy Amerika in 'n sosialistiese staat verander het. ^[185] Die Groot Depressie was 'n belangrike faktor in die implementering van sosiale demokrasie en beplande ekonomieë in Europese lande na die Tweede Wêreldoorlog (sien Marshallplan ). Keynesianisme het oor die algemeen die invloedrykste ekonomiese skool in die Verenigde State en in dele van Europa gebly tot die tydperke tussen die 1970's en die 1980's, toe Milton Friedman en ander neoliberale ekonome die nuutgeskepte teorieë van neoliberalisme geformuleer en gepropageer en opgeneem het in die Chicago School. ekonomie as alternatiewe benadering tot die studie van ekonomie. Neoliberalisme het voortgegaan om die oorheersing van die Keynesian School of Economics in die hoofstroom akademie en beleidsvorming in die Verenigde State uit te daag, nadat dit 'n hoogtepunt in gewildheid bereik het in die verkiesing van die presidentskap van Ronald Reagan in die Verenigde State, en Margaret Thatcher in die Verenigde Koninkryk . ^[186]

Die Groot Depressie is al baie geskryf, aangesien outeurs 'n era probeer evalueer wat finansiële en emosionele trauma veroorsaak het. Miskien is die opmerklikste en bekendste roman wat oor die onderwerp geskryf is, The Grapes of Wrath , gepubliseer in 1939 en geskryf deur John Steinbeck , wat sowel die Nobelprys vir letterkunde as die Pulitzer-prys vir die werk bekroon is . Die roman fokus op 'n arm familie van deelnemers wat van hul huis af gedwing word, aangesien droogte, ekonomiese swaarkry en veranderinge in die landboubedryf tydens die Groot Depressie plaasvind. Steinbeck se Of Mice and Men is nog 'n belangrike novelle oor 'n reis tydens die Groot Depressie. Boonop speel Harper Lee se To Kill a Mockingbird tydens die Groot Depressie af. Margaret Atwood se Booker-bekroonde The Blind Assassin is eweneens in die Groot Depressie, en fokus op 'n bevoorregte sosiaal se liefdesverhouding met 'n Marxistiese rewolusionêr. Die era het die herlewing van sosiale realisme aangespoor, wat beoefen is deur baie wat hul skryfloopbaan begin het vir hulpprogramme, veral die Federal Writers 'Project in die VSA ^{[188] [189] [190] [191]}

'N Aantal werke vir jonger gehore word ook tydens die Groot Depressie opgestel, waaronder die Kit Kittredge- reeks Amerikaanse meisiesboeke geskryf deur Valerie Tripp en geïllustreer deur Walter Rane , wat vrygestel is om aan te sluit by die poppe en speelstelle wat die maatskappy verkoop. Die verhale, wat gedurende die vroeë tot middel dertigerjare in Cincinnati afspeel , fokus op die veranderinge wat die depressie in die familie van die titulêre karakter meebring en hoe die Kittredges dit hanteer het. ^{[192] '} n Teaterverwerking van die reeks getiteld Kit Kittredge: An American Girl is later in 2008 vrygestel aan positiewe resensies. ^{[193] [194]} Net so vind Christmas After All , deel van die reeks Dear America vir ouer meisies, plaas in die 1930's Indianapolis ; terwyl Kit Kittredge in 'n derdepersoonsperspektief vertel word, is Christmas After All in die vorm van 'n fiktiewe joernaal soos vertel deur die protagonis Minnie Swift terwyl sy haar ervarings gedurende die era vertel, veral wanneer haar gesin 'n weesneef uit Texas opneem. . ^[195]

Die term "The Great Depression" word meestal toegeskryf aan die Britse ekonoom Lionel Robbins , wie se boek The Great Depression uit 1934 erken word dat die frase geformaliseer is, ^[196] hoewel Hoover alom erken word dat hy die term populariseer, ^{[196] [197]} informeel. verwys na die afswaai as 'n depressie, met sulke gebruike soos "Ekonomiese depressie kan nie genees word deur wetgewende aksie of uitvoerende uitspraak nie" (Desember 1930, Boodskap aan die Kongres), en "Ek hoef u nie te vertel dat die wêreld 'n groot depressie "(1931).

Swart Vrydag 9 Mei 1873, Weense aandelebeurs. Die paniek van 1873 en lang depressie het gevolg.

Die term ' depressie ', wat verwys na 'n ekonomiese afswaai, dateer uit die 19de eeu, toe dit deur verskillende Amerikaners en Britse politici en ekonome gebruik is. Inderdaad, die eerste groot Amerikaanse ekonomiese krisis, die Panic of 1819 , is deur destydse president James Monroe beskryf as 'n depressie ', ^[196] en na die mees onlangse ekonomiese krisis, die Depressie van 1920–21 , is verwys as 'n "depressie" deur destydse president Calvin Coolidge .

Tradisioneel word daar na finansiële krisisse verwys as 'paniek', onlangs die grootste paniek van 1907 , en 'n klein paniek van 1910–11 , hoewel die krisis in 1929 'The Crash' genoem is, en die term 'paniek' sedertdien uitgesak het. gebruik. Ten tye van die Groot Depressie word die term "Die Groot Depressie" al gebruik om die periode 1873–96 (in die Verenigde Koninkryk), of nouer 1873–79 (in die Verenigde State), te verwys, wat terugwerkend is herdoop tot die Lang Depressie . ^[198]

Ander "groot depressies"

Ander ekonomiese insinkings word 'n 'groot depressie' genoem, maar niks was so wydverspreid of het so lank geduur nie. Verskeie state het 'n kort of lang tydperk van ekonomiese afswaai beleef, wat 'depressies' genoem word, maar geen enkele het so 'n wydverspreide wêreldwye impak gehad nie. ^{[ aanhaling nodig ]}

Die ineenstorting van die Sowjetunie en die afbreek van ekonomiese bande wat gevolg het, het gelei tot 'n ernstige ekonomiese krisis en 'n katastrofiese daling in die lewenspeil in die 1990's in post-Sowjet-state en die voormalige Oosblok , ^[199], wat selfs erger as die Groot Depressie. ^{[200] [201]} Reeds voor Rusland se finansiële krisis in 1998 was die BBP van Rusland die helfte van wat dit in die vroeë negentigerjare was, ^[201] en sommige bevolkings is vanaf 2009 nog armer.^[Opdateer]as in 1989, waaronder Moldawië , Sentraal-Asië en die Kaukasus . ^{[ aanhaling nodig ]}

Die wêreldwye ekonomiese agteruitgang na 2008 word met die dertigerjare vergelyk. ^{[202] [203] [204] [205] [206]}

Die oorsake van die Groot Resessie lyk soortgelyk aan die Groot Depressie, maar daar bestaan ​​beduidende verskille. Die vorige voorsitter van die Federale Reserweraad , Ben Bernanke , het die Groot Depressie omvattend bestudeer as deel van sy doktorale werk by MIT, en beleid ingestel om die geldvoorraad en rentekoerse te manipuleer op maniere wat nie in die dertigerjare gedoen is nie. Bernanke se beleid sal ongetwyfeld in die komende jare ontleed en ondersoek word, aangesien ekonome die wysheid van sy keuses bespreek. Oor die algemeen was die herstel van die wêreld se finansiële stelsels geneig om vinniger te wees tydens die Groot Depressie van die 1930's in teenstelling met die resessie in die laat 2000's .

As ons die 1930's kontrasteer met die Crash van 2008 waar goud deur die dak gegaan het, is dit duidelik dat die Amerikaanse dollar op die goudstandaard 'n heel ander dier was in vergelyking met die fiat-vryswewende Amerikaanse dollar-geldeenheid wat ons vandag het. Albei geldeenhede in 1929 en 2008 was die Amerikaanse dollar, maar analoog is dit asof die een 'n sabeltand was en die ander 'n Bengaalse tier; hulle is twee heeltemal verskillende diere. Waar ons sedert die ineenstorting van 2008 inflasie ervaar het, was die situasie baie anders in die dertigerjare toe deflasie intree. Anders as die deflasie in die vroeë dertigerjare, blyk die Amerikaanse ekonomie tans in 'n ' likiditeitsval' te wees , of in 'n situasie waarin monetêre beleid is nie in staat om 'n ekonomie weer gesond te stimuleer nie.

Wat die aandelemark betref, het DJIA byna drie jaar na die ongeluk in 1929 op 12 Augustus 1932 met 8,4% gedaal. Waar ons die afgelope twee maande in 2011 'n groot wisselvalligheid met groot intradayswaai beleef het, het ons nog geen rekordstukkende daaglikse persentasie daal tot die maat van die dertigerjare. Waar baie van ons 'n dertigerjarige gevoel het, in die lig van die DJIA, die VPI en die nasionale werkloosheidsyfer, leef ons eenvoudig nie in die dertigerjare nie. Sommige mense voel dalk asof ons in 'n depressie leef, maar vir baie ander voel die huidige wêreldwye finansiële krisis eenvoudig nie soos 'n depressie soos die dertigerjare nie. ^[207]

1928 en 1929 was die tye in die 20ste eeu dat die welvaartgaping sulke skewe uiterstes bereik het; ^{[208] Die} helfte van die werkloses het meer as ses maande sonder werk gewerk, iets wat eers in die resessie in die laat 2000's herhaal is. In 2007 en 2008 het die wêreld uiteindelik nuwe vlakke van ongelykheid in welvaartgapings bereik wat teen die jare 1928 en 1929 meeding.

Generaal

Kontemporêr

• Keynes, John Maynard. "The World's Economic Outlook", Atlantic (Mei 1932), aanlyn-uitgawe .
• Schumpeter, Joseph (1930). "Die huidige wêreld depressie: 'n voorlopige diagnose". Beskikbaar op JSTOR.
• Volkebond, Wêreld Ekonomiese Opname 1932–33 (1934).

• Skaars kleurfoto's uit die groot depressie - skyfievertoning deur The Huffington Post
• EH.net , "'n Oorsig van die groot depressie", deur Randall Parker.
• Amerika in die dertigerjare . Uitgebreide biblioteek van projekte oor Amerika in die Groot Depressie van Amerikaanse Studies aan die Universiteit van Virginia
• Die 1930-tydlyn , jaar na jaar-tydlyn van gebeure in wetenskap en tegnologie, politiek en samelewing, kultuur en internasionale gebeure met ingeboude klank en video. AS @ UVA
• Groot mites van die groot depressie deur Lawrence Reed
• Franklin D. Roosevelt Library & Museum vir kopieregvrye foto's van die tydperk
• 'N Era van Lost Innocence: Kinderonderwys realiteite en Volwasse vrese in die Depressie . Amerikaanse studies aan die Universiteit van Virginia
• Groot depressie in die diep suide
• Soul of a People-dokumentêr oor Smithsonian Networks
• Die groot depressie by die History Channel
• "Voorsitter Ben Bernanke-lesingreeks deel 1" . Regstreeks opgeneem op 20 Maart 2012 10:35 MST by 'n klas aan die George Washington Universiteit